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股票代碼：002810????????????????股票簡稱：山東赫達???????????????關于請做好????????山東赫達集團股份有限公司?公開發(fā)行可轉債發(fā)審委會議準備工作的函?????????????????的回復??????????????保薦機構（主承銷商）????????????????二〇二二年十二月?????關于請做好山東赫達集團股份有限公司???公開發(fā)行可轉債發(fā)審委會議準備工作的函的回復中國證券監(jiān)督管理委員會：??貴會《關于請做好山東赫達集團股份有限公司公開發(fā)行可轉債發(fā)審委會議準備工作的函》（以下簡稱“告知函”）已收悉。招商證券股份有限公司（以下簡稱“保薦機構”）作為山東赫達集團股份有限公司（以下簡稱“發(fā)行人”、“申請人”、“公司”、“山東赫達”）公開發(fā)行可轉債的保薦機構（主承銷商），已會同發(fā)行人及相關中介機構對告知函中所提問題進行了逐項落實?，F(xiàn)回復如下，請審核。除另有說明外，本告知函回復中簡稱與《山東赫達集團股份有限公司公開發(fā)行可轉換公司債券募集說明書》中的簡稱具有相同含義。??本告知函回復除特別說明外，金額均為人民幣，若出現(xiàn)總數(shù)與各分項數(shù)值之和尾數(shù)不符的情況，均為四舍五入原因造成。????????????????????????????????????????????目?錄問題?1、關于關聯(lián)交易??申請人對關聯(lián)方客戶的銷售額較大，其中聯(lián)營企業(yè)SD?HEAD?USA,?LLC（赫達美國）、合營企業(yè)HEAD?SOLUTIONS,?S.L.（赫達西班牙）為前五大客戶，申請人對其銷售有一定幅度的價格折讓。同時2022年6月末兩家企業(yè)也是申請人應收賬款期末余額前兩大客戶，合計占申請人期末應收賬款余額的36.49％。赫達西班牙由申請人與M＆C于2020年2月設立，申請人出資50萬歐元持有50％權益；2021年11月和2022年4月，申請人先后向HEAD?SOLUTIONS,?S.L.提供借款共400萬歐元，合營方均按持股比例提供同等比例借款。赫達美國由申請人與Michael?Chen等于2016年美國公司提供200萬美元融資擔保，股東Michael?Chen將按其持股比例為赫達美國公司提供同等比例擔保。同時，由于對兩公司未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益大于長期股權投資賬面價值，申請人將對兩公司的長期股權投資賬面價值減記為零。請申請人說明：（1）上述兩公司主營業(yè)務構成情況，是否專門經(jīng)銷申請人產(chǎn)品；兩公司人員情況及申請人參與其經(jīng)營管理的方式，是否由申請人實際主導經(jīng)營；赫達美國、赫達西班牙的股權結構及其他股東基本情況、出資來源，是否與申請人存在關聯(lián)關系或其出資實際由申請人或關聯(lián)方提供，申請人采取合營／聯(lián)營方式設立兩公司的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例；赫達西班牙成立不久即成為申請人主要客戶的原因及合理性；申請人向關聯(lián)方客戶提供借款的具體用途及資金流向，結合申請人對關聯(lián)客戶的出資、借款、擔保等情況，說明申請人對關聯(lián)方及關聯(lián)交易相關內(nèi)部控制制度及風險防范措施；（2）對兩關聯(lián)企業(yè)銷售定價的原則，同類產(chǎn)品的銷售定價有無重大差異及差異的合理性，是否存在損害上市公司利益情形；報告期內(nèi)兩關聯(lián)企業(yè)銷售毛利率情況，有無重大差異及差異的合理性，2022年上半年，兩個關聯(lián)企業(yè)營業(yè)收入差異較大，但實現(xiàn)的凈利潤較為接近的原因及合理性；（3）結合關聯(lián)企業(yè)采購的頻率及運輸周期，分析其營業(yè)收入與采購的匹配性、期末存貨金額較大的原因及合理性；報告期內(nèi)各期末兩公司存貨余額，是否處于合理水平，申請人是否存在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形，申請人對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的核算情況；（4）報告期內(nèi)兩關聯(lián)企業(yè)對主要終端客戶的銷售情況及變動原因，是否實現(xiàn)最終銷售；上述客戶的基本情況及經(jīng)營狀況，與申請人客戶是否存在重合情形；（5）向兩關聯(lián)企業(yè)銷售產(chǎn)品的信用政策與其他境外客戶存在差異的原因及合理性，對兩關聯(lián)企業(yè)應收賬款占比較大幅度高于銷售收入占比的合理性，申請人應收兩關聯(lián)企業(yè)賬款的逾期情況；（6）兩公司對外銷售的信用政策以及應收賬款情況，是否存在大額長賬齡應收賬款，兩公司需要股東提供大額借款或融資擔保的原因；（7）結合以上情況，說明關聯(lián)銷售是否真實，是否存在調節(jié)收入的情形。請保薦機構及申報會計師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??回復：??一、上述兩公司主營業(yè)務構成情況，是否專門經(jīng)銷申請人產(chǎn)品；兩公司人員情況及申請人參與其經(jīng)營管理的方式，是否由申請人實際主導經(jīng)營；赫達美國、赫達西班牙的股權結構及其他股東基本情況、出資來源，是否與申請人存在關聯(lián)關系或其出資實際由申請人或關聯(lián)方提供，申請人采取合營／聯(lián)營方式設立兩公司的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例；赫達西班牙成立不久即成為申請人主要客戶的原因及合理性；申請人向關聯(lián)方客戶提供借款的具體用途及資金流向，結合申請人對關聯(lián)客戶的出資、借款、擔保等情況，說明申請人對關聯(lián)方及關聯(lián)交易相關內(nèi)部控制制度及風險防范措施；??（一）上述兩公司主營業(yè)務構成情況，是否專門經(jīng)銷申請人產(chǎn)品??為了更快拓展歐洲、美國市場，同時對銷售渠道有所控制，公司分別在歐洲和美國與當?shù)劁N售商共同設立合資公司，即?SD?HEAD?USA,LLC（以下簡稱“赫達美國”）、HEAD?SOLUTIONS,S.L.（以下簡稱“赫達西班牙”），并主要與之發(fā)生關聯(lián)交易。??赫達美國、赫達西班牙的主營業(yè)務構成情況如下：??項目???????項目??????2022?年?1-6?月??????2021?年度?????2020?年度?????2019?年度????????銷售山東赫達產(chǎn)品????????2,595.19??????3,206.95????1,478.09?????374.70赫達美國????????銷售其他方產(chǎn)品??????????????54.54??????69.74???????66.53???????????-（萬美元）???????????合計???????????2,649.73??????3,276.69????1,544.62?????374.70????????銷售山東赫達產(chǎn)品????????1,418.48???????537.45????????????-??????????-赫達西班牙????????銷售其他方產(chǎn)品??????????????97.69??????34.03????????1.61???????????-（萬歐元）???????????合計???????????1,516.17???????571.48????????1.61???????????-??赫達美國、赫達西班牙的主營業(yè)務均為推廣、銷售申請人相關產(chǎn)品（主要為纖維素醚及植物膠囊產(chǎn)品），同時也少量銷售其他公司產(chǎn)品，并非專門經(jīng)銷申請人產(chǎn)品。???（二）兩公司人員情況及申請人參與其經(jīng)營管理的方式，是否由申請人實際主導經(jīng)營；???赫達美國、赫達西班牙的主要管理人員均由熟悉當?shù)貥I(yè)務的參股方委派擔任，參股公司自主進行人員招聘。截至?2022?年?6?月?30?日，赫達美國及赫達西班牙的正式員工均為?10?人左右，絕大多數(shù)為銷售人員從事市場開拓、銷售渠道維護工作，存在少量臨時用工從事內(nèi)勤工作。???申請人作為赫達美國、赫達西班牙的參股股東，通過股東會參與參股公司的重大經(jīng)營決策與重要人事任免；定期或不定期召開經(jīng)營會議對參股公司經(jīng)營及日常管理工作進行回顧與跟蹤，共享市場、人員等關鍵信息，了解市場開拓進度及銷售計劃。參股公司每年向申請人提供第三方審計的財務報告。???申請人不參與其日常經(jīng)營，其經(jīng)營數(shù)據(jù)及市場情況按照月度以郵件方式向公司反饋，并且每月召開溝通會，就其當月運營情況向申請人反饋，申請人沒有主導上述兩家公司經(jīng)營。???申請人作為中國企業(yè)搶占歐美市場，客觀上缺少熟悉歐美語言、文化、習俗、商業(yè)談判風格、市場法規(guī)并具備豐富銷售經(jīng)驗的開拓型人才，獨力拓展海外銷售渠道的難度較大。為拓展相關產(chǎn)品在歐洲、美國區(qū)域的銷售，申請人需要具備一定銷售渠道的參股方打開歐美市場。赫達美國、赫達西班牙的參股方分別為?Michael?Chen、MERCADOS?Y?COMERCIOS?ASIATICOS?,?SL，具備一定當?shù)劁N售渠道，在業(yè)務開展過程中，由參股方主導人員招聘、當?shù)劁N售計劃的制定及執(zhí)行，申請人則根據(jù)其需求提供一定配合。???綜上，申請人沒有主導赫達美國、赫達西班牙的經(jīng)營。???（三）赫達美國、赫達西班牙的股權結構及其他股東基本情況、出資來源，是否與申請人存在關聯(lián)關系或其出資實際由申請人或關聯(lián)方提供，申請人采取合營／聯(lián)營方式設立兩公司的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例；???赫達美國成立?2015?年?7?月?8?日，目前注冊資本為?200.00?萬美元，其中公司持有赫達美國股份比例為?40.00%，Michael?Chen?持有赫達美國股份比例為???Michael?Chen?系美國公民，2001?年于康奈爾大學化學工程專業(yè)畢業(yè)，2002年?9?月至?2006?年?1?月，就職于?Pharmaline?INC.公司，擔任配方師、助理經(jīng)理；理、研發(fā)員；2012?年?2?月至?2013?年?7?月，就職于山東天力制藥有限公司擔任業(yè)務發(fā)展總監(jiān)；2013?年?9?月至今，創(chuàng)辦?RECEPTUM?咨詢集團，擔任總裁。Michael?Chen?在藥品及保健品行業(yè)具有豐富的產(chǎn)品開發(fā)及市場開拓經(jīng)驗，通過創(chuàng)辦?RECEPTUM?咨詢集團，Michel?Chen?積累了市場營銷、團隊管理等方面的經(jīng)驗，并在中美相關產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化方面積累了人脈和資源。???Michael?Chen?與申請人及申請人主要關聯(lián)方之間不存在關聯(lián)關系，根據(jù)其確認，對赫達美國的出資為自有資金。???赫達西班牙成立于?2020?年?7?月?15?日，目前注冊資本為?100.00?萬歐元，申請人與?MERCADOS?Y?COMERCIOS?ASIATICOS?,?SL（簡稱“M&C?公司”）各持股?50%。???M&C?公司成立于?2004?年，為西班牙企業(yè)?Quimialmel?Grupo?100%控股的公司，總部辦公位于西班牙馬德里，在西班牙卡斯特利翁設有倉庫，主要從事各種行業(yè)化學產(chǎn)品和合成纖維（PSF?DTY?等）的分銷。M&C?公司的母公司Quimialmel?Grupo?在歐洲和南美洲許多國家設有公司，業(yè)務專注于化工產(chǎn)品，主要用于陶瓷、塑料和農(nóng)業(yè)行業(yè)，其在物流領域（運輸和倉庫）投入頗多。M&C?公司及母公司?Quimialmel?Grupo?具備豐富的銷售經(jīng)驗及便捷的物流網(wǎng)絡，M&C?公司能夠為赫達西班牙開拓市場提供強有力的支持。???M&C?公司及其母公司?Quimialmel?Grupo?與申請人及申請人主要關聯(lián)方之間不存在關聯(lián)關系，根據(jù)其確認，對赫達西班牙的出資為自有資金。關聯(lián)方提供的情形???經(jīng)查閱申請人公開披露文件、赫達美國及赫達西班牙的注冊文件，并根據(jù)赫達美國、赫達西班牙其他股東的確認文件，申請人與赫達美國及赫達西班牙的其他股東不存在關聯(lián)關系，不存在申請人或申請人關聯(lián)方提供出資的情形。例????申請人作為中國企業(yè)搶占歐美市場，客觀上缺少熟悉歐美語言、文化、習俗、商業(yè)談判風格、市場法規(guī)并具備豐富銷售經(jīng)驗的開拓型人才，獨力拓展海外銷售渠道的難度較大。為拓展相關產(chǎn)品在歐洲、美國區(qū)域的銷售，申請人需要具備一定銷售渠道的參股方打開歐美市場，由其主導參股公司的經(jīng)營可發(fā)揮其市場優(yōu)勢，因此申請人采取合營／聯(lián)營方式投資兩公司。????根據(jù)相關上市公司公告，浙江鼎力（603338.SH）、尚太科技（001301.SZ）、榮信文化（301231.SZ）等同樣存在參股境外企業(yè)開拓海外市場的情況。浙江鼎力基于美國市場需求參股美國公司，通過該聯(lián)營企業(yè)拓寬了其高空作業(yè)平臺在美國市場的銷售渠道；尚太科技參股境外公司通過其開展負極材料進出口業(yè)務和開拓海外新客戶；榮信文化參股兩家境外企業(yè)，借助參股公司的銷售渠道網(wǎng)絡擴大公司產(chǎn)品的海外市場份額。????因此，申請人采取合營／聯(lián)營方式設立兩公司以拓展海外市場具有合理性，符合行業(yè)慣例。????（四）赫達西班牙成立不久即成為申請人主要客戶的原因及合理性；????申請人曾于?2014?年?11?月與合營方?Fanalone?B.V.在荷蘭烏特勒支投資設立Shandong?Head?Europe?B.V.（后更名為?MPI?NutriPharma?BV，簡稱“MPI?公司”），申請人與合營方各持有其?50%的股權。申請人參與投資設立?MPI?公司的目標系為了更快拓展歐洲市場，同時對銷售渠道有所控制。公司與?MPI?公司合作情況整體較好，但在具體合作過程，其基于自身業(yè)務考慮未能將終端客戶信息有效反饋給公司，在近年來公司業(yè)務快速增長的情況下，已無法達到最初參股投資?MPI?公司的初衷。由于上述原因，公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務布局的統(tǒng)籌安排，經(jīng)與合營方?Fanalone?B.V.協(xié)商后，于?2019?年?6?月將所持?MPI?公司????在轉讓所持?MPI?公司股權后，公司拓展國際客戶群體的發(fā)展戰(zhàn)略并未變化，公司?2020?年?2?月第七屆董事會第十五次會議審議通過了參股設立赫達西班牙的議案，2020?年?7?月赫達西班牙設立。赫達西班牙成立后，公司與?MPI?公司的交易逐期減少，且赫達西班牙的合營方?M&C?公司具有良好的客戶基礎，憑?借其豐富的管理及市場開拓經(jīng)驗，赫達西班牙成立后很快獲得了市場認可，故?其很快成為公司主要客戶。??????因此，赫達西班牙成立不久即成為申請人主要客戶具備合理性。??????（五）申請人向關聯(lián)方客戶提供借款的具體用途及資金流向，結合申請人對關?聯(lián)客戶的出資、借款、擔保等情況，說明申請人對關聯(lián)方及關聯(lián)交易相關內(nèi)部控制?制度及風險防范措施??????由于赫達西班牙設立后發(fā)展迅速，隨著其經(jīng)營規(guī)模擴大，受自身注冊資本?金所限，在經(jīng)營過程中存在流動資金不足的情況。2021?年?10?月?22?日，公司與?赫達西班牙簽訂《借款協(xié)議》，赫達西班牙向公司借款?200.00?萬歐元，借款利?率為年化?0.95%，到期一次還本付息，借款期限為?1?年，自?2021?年?11?月?17?日?至?2022?年?11?月?16?日，赫達西班牙已于?2022?年?11?月?16?日歸還該筆借款及利?息。2022?年?4?月?26?日，公司與赫達西班牙簽訂《借款協(xié)議》，赫達西班牙向?公司借款?200?萬歐元，借款利率為年化?1.60%，到期一次還本付息，借款期限?為?1?年，自?2022?年?4?月?29?日至?2023?年?4?月?28?日。合營方均按其持股比例提?供了同等比例借款。根據(jù)《借款協(xié)議》，具體用途為赫達西班牙的日常運營。?根據(jù)赫達西班牙確認，其取得借款后主要用于支付貨款、物流費用、營銷費用?等拓展業(yè)務支出，均與主營業(yè)務相關，有助于公司產(chǎn)品在歐洲市場的開拓，能?夠良好保證公司銷售渠道的暢通。?聯(lián)交易相關內(nèi)部控制制度及風險防范措施??????（1）2020?年至今，申請人對關聯(lián)客戶的出資、借款、擔保等情況???時間?????????????事項???????????????審議情況???????????????????披露情況?????????????????????????????????????????????????????《關于與他方在西班牙共同??????????????向赫達西班牙出資??????2020?年?2?月?27?日第七屆?????????????????????????????????????????????????????（公告編號：2020-011）?????????????????????????????????????????????????????《關于向參股公司提供財務??????????????向赫達西班牙提供??????2021?年?10?月?18?日第八屆?????????????????????????????????????????????????????告編號：2021-066）?????????????????????????????????????????????????????《關于向參股公司提供財務??????????????向赫達西班牙提供??????董事會第二十一次會議?????????????????????????????????????????????????????（公告編號：2022-016）????????????????????????????第一次臨時股東大會?????????????????????????????????????????????????????????《關于向參股公司提供擔保??????????????????向赫達美國提供?200???董事會第二十二次會議??????????????????萬美元對外擔保???????2022?年?8?月?10?月?2022?年?????????????????????????????????????????????????????????編號：2022-040）????????????????????????????????第一次臨時股東大會??????????（2）申請人關聯(lián)方及關聯(lián)交易相關內(nèi)部控制制度??????????公司按照《公司法》《上市公司章程指引》等有關法律法規(guī)及相關規(guī)定，??????制定了《公司章程》和《關聯(lián)交易管理制度》等管理制度，對關聯(lián)交易的決策??????權限、決策程序及關聯(lián)董事、關聯(lián)股東的回避表決制度進行了詳細的規(guī)定，以??????保證公司關聯(lián)交易的公允性，并對關聯(lián)交易予以充分、及時披露。??????????對于根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要而不可避免的關聯(lián)交易，公司將嚴格執(zhí)行《公司章??????程》和《關聯(lián)交易管理制度》等規(guī)定制定的關聯(lián)交易決策程序與權限、回避表??????決制度，同時進一步加強獨立董事對關聯(lián)交易的外部監(jiān)督，健全公司治理結??????構，以保證公司關聯(lián)交易的公平、公正、公允，避免損害公司及其他中小股東??????的利益。??????????（3）申請人對赫達美國、赫達西班牙的具體風險防范措施??????????公司通過股東會參與赫達美國、赫達西班牙的重大經(jīng)營決策與重要人事任??????免，通過經(jīng)營會議參與赫達美國、赫達西班牙的經(jīng)營管理，通過外部審計對其??????進行監(jiān)督管理，以防范公司對外投資、借款及擔保風險，避免對公司的日常經(jīng)??????營產(chǎn)生重大影響。具體情況如下：項目???????????????????赫達美國?????????????????????????????????赫達西班牙???????一、重大經(jīng)營決策：??????????????????????????一、重大經(jīng)營決策：???????②財務預算方案、決算方案；③利潤分配方案???????????????利潤分配方案和彌補虧損方案等???????和彌補虧損方案等???????????????????????????2、解散、清算或者變更公司形式???????資產(chǎn)絕對值的?30%時，進行決策：①出售、收?????????????4、管理章程修改???????購資產(chǎn)；②資產(chǎn)抵押；③委托貸款、委托經(jīng)????????????????5、審核管理層提出的年度預算和?3?年戰(zhàn)略計劃股東?????營、委托理財、贈與、承包、租賃等???????????????????6、審批管理層提出的超過?5?萬歐元/年的資產(chǎn)投會??????3、對外投資：包括股權投資、債權投資、混合??????????????資???????性投資（長期/短期）?????????????????????????7、資產(chǎn)和負債的轉讓、解散和清算???????二、重要人事任免：??????????????????????????11、國外地址的變更?????一、運營管理決策：??????????????????????????????????一、運營管理決策：?????產(chǎn)絕對值的?30%以內(nèi)時，進行決策：①出售、?????收購資產(chǎn)；②資產(chǎn)抵押；③委托貸款、委托經(jīng)??????????????????????????????????計提、確認和處置等?????營、委托理財、贈與、承包、租賃等??????????????????????????????????執(zhí)行情況、資金運用情況和盈虧情況?????的計提、確認和處置等經(jīng)營???3、重大合同（超過上年銷售收入?5%）的簽會議???訂、執(zhí)行情況、資金運用情況和盈虧情況??????????????????????????????????二、經(jīng)營報告與信息分享：?????二、經(jīng)營報告與信息分享：??????????????????????????????????（或開除）職工等涉及職工切身利益的制度?????聘（或開除）職工等涉及職工切身利益的制度??????????????????????????????????況報告并發(fā)至山東赫達相關管理人員?????情況報告并發(fā)至山東赫達相關管理人員???????因此，申請人對關聯(lián)方及關聯(lián)交易制定了有效的相關內(nèi)部控制制度及風險?????防范措施。???????二、對兩關聯(lián)企業(yè)銷售定價的原則，同類產(chǎn)品的銷售定價有無重大差異及差?????異的合理性，是否存在損害上市公司利益情形；報告期內(nèi)兩關聯(lián)企業(yè)銷售毛利率?????情況，有無重大差異及差異的合理性，2022?年上半年，兩個關聯(lián)企業(yè)營業(yè)收入差?????異較大，但實現(xiàn)的凈利潤較為接近的原因及合理性；???????（一）對兩關聯(lián)企業(yè)銷售定價的原則，同類產(chǎn)品的銷售定價有無重大差異及差?????異的合理性，是否存在損害上市公司利益情形；???????申請人的營銷中心、財務部門根據(jù)當期產(chǎn)品的市場價格走勢，結合申請人?????生產(chǎn)成本等情況綜合確定產(chǎn)品銷售價格。當銷售價格需要調整時，由營銷中心?????協(xié)調財務部門和其他部門討論決定。根據(jù)與國外主要客戶合作的慣例，公司通?????常在季度末或季度初與國外一些主要客戶商定下一季度或當季度的產(chǎn)品銷售數(shù)?????量和定價原則等意向。在實際銷售過程中，根據(jù)主要原材料價格和產(chǎn)品的國際?????市場價格波動情況進行調整。??申請人出于支持赫達美國和赫達西班牙開拓市場的考慮，一般會給予上述兩家關聯(lián)企業(yè)一定價格折讓。綜合來講，對關聯(lián)企業(yè)的定價原則系公司考慮當?shù)厥袌龅囊?guī)模、關稅、價格接受度、產(chǎn)品推廣情況等多因素后確定。??申請人對兩關聯(lián)企業(yè)的銷售產(chǎn)品主要為植物膠囊、纖維素醚產(chǎn)品，關聯(lián)銷售價格與對獨立第三方的價格不存在重大差異，相關差異系因下游市場需求、關稅、產(chǎn)品細分型號、市場推廣情況、細分產(chǎn)品的采購量等多因素導致，差異具備合理性。??（1）植物膠囊產(chǎn)品??報告期內(nèi)，公司向赫達美國、赫達西班牙銷售植物膠囊情況與銷售國外非關聯(lián)方同類單價對比如下：??????????????????????????銷售金額??????????銷售單價???????同類銷售單價????????銷售單?公司??????????年度??????????????????????????（萬元）?????????（元/萬粒）??????（元/萬粒）????????價比較?赫達美國赫達西班牙??公司向赫達美國、赫達西班牙銷售植物膠囊的價格略低于其他國外客戶銷售的同類產(chǎn)品價格，主要原因為：??①歐美市場競爭激烈，公司作為中國企業(yè)搶占歐美市場份額難度較大，需打通市場渠道。因此公司需借助赫達美國、赫達西班牙等本土銷售商的市場優(yōu)勢推銷公司產(chǎn)品，適度讓利，實現(xiàn)互利共贏。因此公司給予其一定幅度的價格折讓。??②赫達美國、赫達西班牙具有公司植物膠囊產(chǎn)品布局歐美市場的戰(zhàn)略客戶性質，作為商品流通的重要一環(huán)，需要付出較多的人力、物力、財力布局倉儲、物流、售后服務，適當進行讓利，互利共贏、攜手發(fā)展。??（2）纖維素醚產(chǎn)品??報告期內(nèi)，公司向赫達美國、赫達西班牙銷售纖維素醚明細情況如下：?????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元?公司????????明細???????????2022?年?1-6?月????2021?年??????2020?年???????2019?年????????建材級改性產(chǎn)品??????????????????-???????303.19?????????50.61??????????-????????建材級?HPMC???????????192.82?????????62.25??????????????-?????????-????????食品級?MC?????????????152.48?????????15.80??????????9.93??????????-赫達美????????醫(yī)藥級?HPMC???????????138.58???????1,304.34??????1,181.06????151.60?國????????日化級消毒凝膠??????????????????-?????????????-???????441.33??????????-????????其他???????????????????????-?????????1.38?????????11.39??????31.54????????合計?????????????????483.88???????1,686.96??????1,694.32????183.14????????建材級?HPMC???????????723.70????????765.15?????????62.42???????——????????建材級改性產(chǎn)品???????????1,138.37???????542.22??????????9.94???????——赫達西?????醫(yī)藥級?HPMC?????????????0.42??????????????-?????????????-??????——班牙??????建材級?HEMC???????????767.59????????356.11??????????????-??????——????????其他??????????????????12.99??????????1.24??????????????-??????——????????合計????????????????2,643.08??????1,664.72????????72.36???????——??報告期內(nèi)，公司向赫達美國、赫達西班牙銷售纖維素醚情況與銷售國外非關聯(lián)方同類單價對比如下：??????????????????????????????????????????????????????同類銷售???????????????????????????銷售金額??????????銷售單價?????????????????????銷售單價公司?????年度??????????型號?????????????????????????????????單價（元/???????????????????????????（萬元）?????????（元/千克）?????????????????????比較???????????????????????????????????????????????????????千克）???????????????建材級?HPMC????????192.82?????????32.57???????30.91????5.39%???????????????醫(yī)藥級?HPMC????????138.58?????????45.26???????55.58???-18.57%???????????????食品級?MC??????????152.48?????????54.07???????65.87???-17.91%???????????????建材級?HPMC?????????62.25?????????24.70???????22.53????9.66%???????????????建材級改性產(chǎn)品?????????303.19?????????24.77???????22.63????9.46%赫達美????????????醫(yī)藥級?HPMC??????1,304.34?????????43.17???????48.66???-11.28%?國?????????????食品級?MC???????????15.80?????????65.84???????56.16????17.23%???????????????建材級改性產(chǎn)品??????????50.61?????????24.10???????21.61????11.54%???????????????食品級?MC????????????9.93?????????45.98???????48.55????-5.30%???????????????醫(yī)藥級?HPMC??????1,181.06?????????41.46???????43.65????-5.02%???????????????日化級消毒凝膠?????????441.33?????????43.27???????45.08????-4.03%???????????????建材級?HEMC????????767.59?????????26.88???????34.34???-21.73%???????????????醫(yī)藥級?HPMC??????????0.42?????????56.02???????55.58????0.79%赫達西???????????????建材級?HEMC????????356.11?????????23.97???????25.05????-4.28%?班牙???????????????建材級改性產(chǎn)品?????????542.22?????????22.80???????22.63????0.75%???????????????建材級?HPMC?????????62.42?????????20.01???????21.58????-7.31%???????????????建材級改性產(chǎn)品???????????9.94?????????20.71???????21.61????-4.17%??公司向赫達美國銷售的醫(yī)藥級?HPMC?單價與同類銷售單價相比折讓較大，主要原因系美國市場對醫(yī)藥級纖維素醚需求較大，受美國對纖維素醚產(chǎn)品加征關稅影響，公司為更好地支持其拓展市場，給予其一定價格折讓，其定價原則系公司考慮美國市場的規(guī)模、關稅、價格接受度、產(chǎn)品推廣情況等因素后確定。公司?2021?年向赫達美國銷售的食品級?MC?數(shù)量較少，售價相對較高，隨著美國市場食品級?MC?產(chǎn)品的推廣，其銷量上升，公司給予其一定價格折讓以更好地拓展當?shù)厥袌?。公司向赫達美國銷售的建材級?HPMC?和建材級改性產(chǎn)品的銷售單價略高于公司對其他國外客戶的同類銷售單價，主要原因系：一方面，建材級?HPMC?和建材級改性產(chǎn)品較醫(yī)藥級?HPMC?而言本身毛利較低，公司未給予較多的價格支持；另一方面，報告期內(nèi)赫達美國向公司采購的相關產(chǎn)品主要為定制型號，采購數(shù)量較少，故價格略高于公司對其他國外客戶同類產(chǎn)品價格。??公司銷售給赫達西班牙的主要為建材級纖維素醚產(chǎn)品，單價較銷售給其他國外客戶同類產(chǎn)品的相對較低，主要原因系美國陶氏、日本信越等競爭對手在歐洲市場知名度較高，市場競爭激烈，為迅速擴大客戶群體，建立品牌形象，公司給予赫達西班牙一定價格折讓，支持其開拓歐洲市場。??公司向赫達美國、赫達西班牙銷售纖維素醚、植物膠囊產(chǎn)品的定價系考慮當?shù)厥袌龅囊?guī)模、關稅、價格接受度、產(chǎn)品推廣情況等多因素后確定，與向其他方的銷售單價不存在較大差異，關聯(lián)銷售定價公允、合理。??報告期內(nèi)，公司發(fā)生的關聯(lián)交易決策程序符合有關法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，遵循了公開、公平、公正的準則，不存在損害公司及中小股東利益的情形，對公司財務狀況和經(jīng)營成果無不利影響。??報告期內(nèi)，申請人對關聯(lián)交易履行了相應程序，關聯(lián)董事及關聯(lián)股東進行了回避表決，公司獨立董事對相關事項進行了審核，并發(fā)表了獨立意見。公司獨立董事認為：“公司與關聯(lián)方之間的關聯(lián)交易為公司正常經(jīng)營業(yè)務所需，屬正當?shù)纳虡I(yè)行為，遵循市場化原則進行，定價公允，公平合理，不存在損害公司及股東特別是中小股東利益的情況。有關關聯(lián)交易審議事項和表決程序符合相關法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，不會給公司的持續(xù)經(jīng)營帶來重大的不確定性風險?！??（二）報告期內(nèi)兩關聯(lián)企業(yè)銷售毛利率情況，有無重大差異及差異的合理性，因及合理性；??報告期內(nèi)，赫達美國經(jīng)營情況如下：?????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元???????項目?????2022?年?1-6?月?????????2021?年度??????2020?年度??????2019?年度營業(yè)收入??????????????17,259.50?????????21,073.03????10,657.72?????2,599.67營業(yè)成本??????????????15,314.24?????????19,304.31?????9,590.69?????2,431.08毛利率?????????????????11.27%?????????????8.39%???????10.01%????????6.49%費用合計????????????????663.24????????????495.11???????433.92???????144.28利潤總額???????????????1,282.02??????????1,273.61??????633.11????????24.31凈利潤????????????????1,282.02??????????1,273.61??????633.11????????24.31??報告期內(nèi)，赫達西班牙經(jīng)營情況如下：?????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元???????項目?????2022?年?1-6?月?????????2021?年度??????2020?年度??????2019?年度營業(yè)收入??????????????10,715.47??????????4,354.59???????12.91?????????——營業(yè)成本???????????????8,693.41??????????3,549.55???????16.14?????????——毛利率?????????????????18.87%????????????18.49%??????-25.02%?????????——費用合計????????????????882.14????????????799.76???????148.00?????????——利潤總額???????????????1,139.91??????????????5.28??????-151.23????????——凈利潤????????????????1,139.91??????????????3.96??????-113.43????????——??如上表所示，除赫達西班牙?2020?年成立當年收入較低毛利率為負外，赫達西班牙?2021?年及?2022?年?1-6?月毛利率均高于赫達美國。兩者毛利率的差異系多因素造成，相關因素也一定程度上造成了?2022?年上半年赫達美國與赫達西班牙營業(yè)收入差異較大但實現(xiàn)的凈利潤較為接近，具體如下：??（1）產(chǎn)品結構。申請人向赫達美國銷售的產(chǎn)品以植物膠囊為主，向赫達西班牙銷售的產(chǎn)品除植物膠囊外還包括較多纖維素醚產(chǎn)品。如?2022?年?1-6?月，申請人向赫達美國銷售植物膠囊、纖維素醚的金額占其對赫達美國銷售總額比重分別為?93.23%和?3.31%，向赫達西班牙銷售植物膠囊、纖維素醚的金額占其對赫達西班牙銷售總額的比重分別?67.01%和?32.16%。赫達美國的營業(yè)收入、凈利潤受植物膠囊產(chǎn)品在美國市場的銷售情況影響較大；而赫達西班牙的產(chǎn)品結構中纖維素醚占比較高，其經(jīng)營收入、凈利潤不全依賴植物膠囊產(chǎn)品。由于兩家公司植物膠囊、纖維素醚產(chǎn)品面向的終端客戶不同，所采取的銷售策略不同，會導致產(chǎn)品毛利不同，因此產(chǎn)品結構的差異會導致兩家公司毛利率存在一定差異。?????（2）產(chǎn)品銷售策略。從全球范圍來看，海外植物空心膠囊的產(chǎn)能分布相對集中，規(guī)模最大的前五家生產(chǎn)企業(yè)分別為美國?Capsugel、日本?Qualicaps、印度ACG、韓國?Suheung?和加拿大?CapsCanada，其中?Capsugel、CapsCanada?均位于北美地區(qū)，北美市場競爭較歐洲市場更為激烈，因此一定程度上，導致赫達美國需要制定相對較低的銷售價格來應對北美市場的競爭。?????（3）關稅影響。美國市場存在較高的關稅，例如申請人出口美國的纖維素醚產(chǎn)品及植物膠囊產(chǎn)品于?2018?年?7?月、2018?年?9?月分別被列入美國加征關稅的稅上漲影響，一定程度上也降低了赫達美國的盈利能力。?????綜上，赫達美國與赫達西班牙的銷售毛利率存在一定差異，相關差異具備合理性；2022?年上半年，赫達美國與赫達西班牙營業(yè)收入差異較大，但凈利潤較為接近具備合理性。?????三、結合關聯(lián)企業(yè)采購的頻率及運輸周期，分析其營業(yè)收入與采購的匹配性、期末存貨金額較大的原因及合理性；報告期內(nèi)各期末兩公司存貨余額，是否處于合理水平，申請人是否存在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形，申請人對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的核算情況；?????（一）結合關聯(lián)企業(yè)采購的頻率及運輸周期，分析其營業(yè)收入與采購的匹配性、期末存貨金額較大的原因及合理性；?????報告期內(nèi)，赫達美國的采購申請人產(chǎn)品的頻率及相關情況如下：?????????項目????????????2022?年?1-6?月??????2021?年度?????2020?年度?????2019?年度訂單次數(shù)（次）?????????????????????1,471.00??????1,864.00?????610.00??????203.00采購金額（萬元）???????????????????14,391.65?????17,367.29????7,065.80????2,338.77平均單次訂單金額（萬元）??????????????????????9.78????????9.32??????11.58???????11.52采購頻率（次/天）?????????????????????????8.17????????5.18???????1.69????????0.56日均采購額（萬元/天）??????????????????????79.95??????48.24???????19.63????????6.50期末海運在途未入庫金額（萬元）?????????????2,977.21??????3,888.62?????425.01??????950.03期末海運在途金額占采購額比重???????????????20.69%????????22.39%???????6.02%??????40.62%??注：全年以?360?天測算，半年以?180?天測算，下同。期情況如下：序號????采購金額?????起運日??????到貨日??????????????卸貨日?????????運輸周期????????正常周期???????????????????????????????????????????????????????????????????（天）???????????（天）?????報告期內(nèi)，赫達西班牙的采購申請人產(chǎn)品的頻率及相關情況如下：??????????????項目?????????????????2022?年?1-6?月????????2021?年度??????2020?年度???????2019?年度訂單次數(shù)（次）?????????????????????????????????571.00???????????586.00??????????5.00???????——采購金額（萬元）??????????????????????????????8,217.63?????????6,837.08??????72.36??????????——平均單次訂單金額（萬元）???????????????????????????????14.39??????????11.67??????14.47??????????——采購頻率（次/天）????????????????????????????????????3.17??????????1.63??????????0.01???????——日均采購額（萬元/天）????????????????????????????????45.65??????????18.99??????????0.20???????——期末海運在途未入庫金額（萬元）???????????????????????2,179.35?????????2,748.82?????????????-???????——期末海運在途金額占采購額比重?????????????????????????26.52%???????????40.20%??????????????-???????——周期情況如下：??????????????????????????????????????????????????????????????????運輸周期??????????正常周期序號?????采購金額???????????起運日?????????到貨日????????????????卸貨日??????????????????????????????????????????????????????????????????（天）???????????（天）?????由上可見，隨著赫達美國、赫達西班牙的銷售規(guī)模擴大，其采購申請人產(chǎn)品的頻率及日均采購額逐期上升。同時由于新冠疫情期間歐美海運航線缺箱嚴重、港口擁堵、在港在泊時間長、卸貨時間慢等原因，2021?年度、2022?年上半年運輸周期遠超正常周期，赫達美國、赫達西班牙海運在途存貨金額較大且占采購金額比重較高。?????報告期內(nèi)，赫達美國營業(yè)收入、采購情況及期末余額情況如下：????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元??項目??????2022?年?1-6?月?????2021?年度?????????2020?年度?????????2019?年度?營業(yè)收入?????????17,259.50????????21,073.03??????10,657.72????????2,599.67?采購金額?????????19,871.54????????24,641.40???????9,574.28????????2,980.04?期末存貨?????????10,859.45?????????6,302.15?????????965.06??????????981.48??報告期內(nèi)，赫達西班牙營業(yè)收入、采購情況及期末余額情況如下：?????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元??項目??????2022?年?1-6?月?????2021?年度?????????2020?年度?????????2019?年度?營業(yè)收入?????????10,715.47?????????4,354.59??????????12.91???????????????-?采購金額??????????7,429.44?????????9,386.81?????????148.68???????????????-?期末存貨??????????4,705.84?????????5,969.81?????????132.54???????????????-??由上可見，赫達美國、赫達西班牙采購金額隨著收入規(guī)模增加及庫存需要情況而變化，營業(yè)收入與采購情況相匹配。??赫達美國、赫達西班牙?2021?年末、2022?年?6?月末存貨余額大幅增長的原因系：隨著下游客戶需求增加，收入規(guī)?？焖僭鲩L，關聯(lián)企業(yè)對申請人產(chǎn)品的采購需求也在增加，而國內(nèi)新冠疫情長期反復不斷，可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成一定的不利影響，如發(fā)貨延遲、無法安排海運等，存在無法及時滿足終端客戶需求的風險；此外，如前所述，新冠疫情期間國際海運周期延長，在途訂單金額占比較高的情況下，增加庫存系經(jīng)營所需。??因此，為滿足自身安全庫存需求，赫達美國、赫達西班牙加大了備貨金額，期末存貨金額較大具有合理性。??（二）報告期內(nèi)各期末兩公司存貨余額，是否處于合理水平，申請人是否存在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形，申請人對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的核算情況；在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形?報告期內(nèi)公司對赫達美國、赫達西班牙的銷售實現(xiàn)情況如下：?????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元??????????????????????????關聯(lián)銷售金????????截至當期末未?????????截至?2022?年?9?月?30?關聯(lián)方名稱???????年度????????????????????????????額??????????實現(xiàn)銷售金額?????????日未實現(xiàn)銷售金額赫達美國赫達西班牙??由此可見，報告期內(nèi)公司關聯(lián)企業(yè)的銷售額逐年增加，對于?2021?年以前關聯(lián)企業(yè)從公司采購的產(chǎn)品，截至?2022?年?9?月?30?日已經(jīng)基本實現(xiàn)最終銷售；對于即期后一個季度已實現(xiàn)最終銷售率為?57.11%，剩余產(chǎn)品正在逐步銷售。??如本問題“（一）結合關聯(lián)企業(yè)采購的頻率及運輸周期，分析其營業(yè)收入與采購的匹配性、期末存貨金額較大的原因及合理性”相關回復，報告期各期末兩公司存貨余額處于合理水平，申請人不存在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形。??報告期各期末，公司對赫達美國、赫達西班牙未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益金額如下：????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元??????關聯(lián)方名稱?????????2022-06-30??????????2021-12-31????2020-12-31???????2019-12-31赫達美國????????????????????2,148.99???????????1,327.62???????????214.08????????282.07赫達西班牙???????????????????1,608.06???????????1,322.90?????????????9.08????????????????-??公司財務報表已抵消上述對赫達美國、赫達西班牙順流交易未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益。??（1）相關會計處理依據(jù)??根據(jù)《企業(yè)會計準則解釋第?1?號》第七條規(guī)定：企業(yè)持有的對聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資，按照《企業(yè)會計準則第?2?號——長期股權投資》的規(guī)定，應當采用權益法核算，在按持股比例等計算確認應享有或應分擔被投資單位的凈損益時，應當考慮以下因素：計算歸屬于投資企業(yè)的部分，應當予以抵消，在此基礎上確認投資損益。投資企業(yè)與被投資單位發(fā)生的內(nèi)部交易損失，按照《企業(yè)會計準則第?8?號——資產(chǎn)減值》等規(guī)定屬于資產(chǎn)減值損失的，應當全額確認。投資企業(yè)對于納入其合并范圍的子公司與其聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)之間發(fā)生的內(nèi)部交易損益，也應當按照上述原則進行抵消，在此基礎上確認投資損益。股權投資，如存在與該投資相關的股權投資借方差額，還應扣除按原剩余期限直線攤銷的股權投資借方差額，確認投資損益。得的部分確認應收股利，同時沖減長期股權投資的賬面價值。?因此，申請人作為投資方和順銷交易中的銷售方，應當?shù)窒湓趦?nèi)部交易未實現(xiàn)損益中所占的份額，但對長期股權投資的沖減，應以賬面價值沖減至零為限。申請人應當把未實現(xiàn)利潤中應予抵消的相應份額超過長期股權投資賬面價值的部分確認為遞延收益。?（2）申請人對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的計算過程?截至?2022?年?6?月?30?日，公司對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的計算過程如下：????????????????????????????????????????????單位：萬元?????????項目???????序號??????赫達美國?????????????赫達西班牙公司投資比例??????????????1??????40%??????????????50%截至期末順流交易未實現(xiàn)收入???????2????????9,139.40?????????6,279.06截至期末順流交易未實現(xiàn)成本???????3????????3,766.92?????????3,062.95順流交易未實現(xiàn)利潤總額???????4=2-3??????5,372.48?????????3,216.11應抵消的順流交易未實現(xiàn)利潤?????5=4*1??????2,148.99?????????1,608.06其中：調整長期股權投資金額???????6???????-1,274.49?????????????-750.41公司期末確認長期股權投資余額??????7???????????????0.00?????????????0.00確認遞延收益金額??????????8=5+4??????????874.50???????????857.65?截至?2021?年?12?月?31?日，公司對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的計算過程如下：????????????????????????????????????????????單位：萬元?????????項目???????序號??????赫達美國?????????????赫達西班牙公司投資比例??????????????1??????40%??????????????50%截至期末順流交易未實現(xiàn)收入???????2????????5,749.60?????????4,604.18截至期末順流交易未實現(xiàn)成本???????3????????2,430.56?????????1,958.38順流交易未實現(xiàn)利潤總額???????4=2-3??????3,319.04?????????2,645.80應抵消的順流交易未實現(xiàn)利潤?????5=4*1??????1,327.62?????????1,322.90其中：調整長期股權投資金額???????6????????????-923.40??????????-311.84公司期末確認長期股權投資余額??????7???????????????0.00?????????????0.00確認遞延收益金額??????????8=5+4??????????404.22???????1,011.06?截至?2020?年?12?月?31?日，公司對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的計算過程如下：????????????????????????????????????????????單位：萬元?????????項目???????序號??????赫達美國?????????????赫達西班牙公司投資比例??????????????????????????????1?????????????40%???????????????????????50%截至期末順流交易未實現(xiàn)收入???????????????????????2??????????????????1,240.45????????????????????72.36截至期末順流交易未實現(xiàn)成本???????????????????????3???????????????????705.24?????????????????????54.20順流交易未實現(xiàn)利潤總額????????????????????4=2-3????????????????????535.20?????????????????????18.15應抵消的順流交易未實現(xiàn)利潤?????????????????5=4*1?????????????????????214.08???????????????????????9.08其中：調整長期股權投資金額???????????????????????6???????????????????-214.08?????????????????????-9.08公司期末確認長期股權投資余額??????????????????????7???????????????????550.75????????????????????335.46確認遞延收益金額??????????????????????8=5+4????????????????????????0.00??????????????????????0.00?截至?2019?年?12?月?31?日，公司對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的計算過程如下：???????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元??????????項目?????????????????????????????序號?????????????????????????赫達美國公司投資比例?????????????????????????????????????1??????????????????????????40%截至期末順流交易未實現(xiàn)收入??????????????????????????????2??????????????????????????????????1,658.32截至期末順流交易未實現(xiàn)成本??????????????????????????????3??????????????????????????????????????953.14順流交易未實現(xiàn)利潤總額??????????????????????????????4=2-3????????????????????????????????????705.18應抵消的順流交易未實現(xiàn)利潤????????????????????????????5=4*1????????????????????????????????????282.07其中：調整長期股權投資金額??????????????????????????????6??????????????????????????????????????-145.44公司期末確認長期股權投資余額?????????????????????????????7?????????????????????????????????????????0.00期末確認遞延收益金額???????????????????????????????8=5+4????????????????????????????????????136.63?假設申請人對赫達美國、赫達西班牙的內(nèi)部交易未實現(xiàn)損益予以?100%抵消，測算申請人凈利潤情況如下：????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元?????項目????????????2022?年?1-6?月??????????2021?年度?????????2020?年度????????????2019?年度歸屬于母公司凈利潤???????????????22,532.61??????????32,953.53???????25,223.40?????????15,762.19假設內(nèi)部交易未實現(xiàn)損益母公司凈利潤差異??????????????????????-4,106.81??????????-2,817.17?????????-330.19??????????????-359.64?假設申請人對赫達美國、赫達西班牙的內(nèi)部交易未實現(xiàn)損益予以?100%抵消，測算凈資產(chǎn)收益率情況如下：??????????????????????????????????????????????????假設內(nèi)部交易未實???????????????????????????????加權平均凈??????????????現(xiàn)損益?100%抵消?報告期利潤?????????????期間?????????????????????????????????????????????????????????變動???????????????????????????????資產(chǎn)收益率??????????????后測算加權平均凈????????????????????????????????????????????????????資產(chǎn)收益率歸屬于公司普通股????????2021?年度??????????????????23.95%???????????????????22.18%??????????-1.77%股東的凈利潤??????????2020?年度??????????????????24.85%???????????????????24.65%??????????-0.20%扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤??由上可見，假設申請人對赫達美國、赫達西班牙的內(nèi)部交易未實現(xiàn)損益予以資產(chǎn)收益率無較大影響，測算前后公司近三年加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于??四、報告期內(nèi)兩關聯(lián)企業(yè)對主要終端客戶的銷售情況及變動原因，是否實現(xiàn)最終銷售；上述客戶的基本情況及經(jīng)營狀況，與申請人客戶是否存在重合情形；??（一）報告期內(nèi)兩關聯(lián)企業(yè)對主要終端客戶的銷售情況及變動原因，是否實現(xiàn)最終銷售；??報告期內(nèi)，赫達美國的主要客戶銷售情況如下：??????????????????????????????????????????????銷售收入?年度??????序號?????????????客戶名稱?????????????????????????????占比?????????????????????????????????????????????（萬美元）???????????????????????合計?????????????????????1,856.72???69.14%???????????????????????合計?????????????????????2,137.93???61.14%???????????????????????合計?????????????????????1,075.53???69.63%?????????????????????????????????銷售收入?年度??????序號?????????客戶名稱???????????????????占比????????????????????????????????（萬美元）????????????????????合計????????????239.78???63.99%??報告期內(nèi)，赫達西班牙的主要客戶銷售情況如下：?????????????????????????????????銷售收入?年度??????序號?????????客戶名稱???????????????????占比????????????????????????????????（萬歐元）????????????????????合計????????????395.94????26.11%????????????????????合計????????????176.94???30.97%????????????????????合計??????????????1.61???100.00%??赫達西班牙?2020?年下半年成立運行，當年銷售較少主要為部分零星客戶。除此外，赫達美國、赫達西班牙的主要客戶未有較大變化，主要終端客戶為醫(yī)藥、保健品、建材等領域知名生產(chǎn)制造商、分銷商，實現(xiàn)了最終銷售。??（二）上述客戶的基本情況及經(jīng)營狀況，與申請人客戶是否存在重合情形；??赫達美國?2019?年主要客戶美國?HealthCaps?LLC?為申請人植物膠囊產(chǎn)品主要客戶，主要由于該客戶基于貨期考慮，從申請人處采購周期較長亦會在赫達美國處采購。??除此之外，報告期內(nèi)赫達美國、赫達西班牙的主要客戶與申請人客戶不存在重合情況。?????五、向兩關聯(lián)企業(yè)銷售產(chǎn)品的信用政策與其他境外客戶存在差異的原因及合理性，對兩關聯(lián)企業(yè)應收賬款占比較大幅度高于銷售收入占比的合理性，申請人應收兩關聯(lián)企業(yè)賬款的逾期情況；理性?????（1）纖維素醚產(chǎn)品?????報告期內(nèi)，公司對赫達美國、赫達西班牙銷售纖維素醚產(chǎn)品的信用政策如下：?????關聯(lián)方名稱????????????年度?????????????????信用期????????????主要結算方式赫達美國????????????????????????????????????????????????????????CIF赫達西班牙?????報告期內(nèi)，公司對其他非關聯(lián)客戶銷售纖維素醚產(chǎn)品的信用政策如下：???非關聯(lián)方客戶?????????????年度?????????????????信用期????????????主要結算方式俄羅斯可耐福印度?IRIS???????????2020?年度???????????開船日起?90?天內(nèi)?????????????????????????????????????????????????????????????CIFINGREDIENTS???????2021?年度???????????開船日起?90?天內(nèi)巴西?Saint?Gobain印度?PIOMA?????????????????????????????????????????????????????CIF印尼圣戈班????????????????????????????????????????????????????????CIF其他國外客戶????????????2019?年度????????開船日起?30/45/60/90?天內(nèi)???CIF/CFR/FOB/CIP?????（2）植物膠囊產(chǎn)品????報告期內(nèi)，公司對赫達美國、赫達西班牙銷售植物膠囊產(chǎn)品的信用政策如下：?????關聯(lián)方名稱???????????????年度??????????????????信用期???????????主要結算方式?赫達美國?赫達西班牙????報告期內(nèi)，公司對其他非關聯(lián)客戶銷售植物膠囊產(chǎn)品的信用政策如下：??非關聯(lián)方客戶????????????????年度????????????????????信用期??????????主要結算方式美國?Healthcaps?LLC法國?Natural加拿大客戶澳大利亞客戶其他國外客戶????由上表可知，公司對兩關聯(lián)企業(yè)銷售產(chǎn)品的信用政策與其他境外客戶信用政策基本一致，不存在明顯差異。請人應收兩關聯(lián)企業(yè)賬款的逾期情況；????（1）對兩關聯(lián)企業(yè)應收賬款占比較大幅度高于銷售收入占比的合理性???報告期內(nèi)，公司對兩家關聯(lián)企業(yè)應收賬款占比及銷售收入占比情況如下：?????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元?????????????????????????應收賬款期末?????????占應收賬款期???年度???????????客戶名稱????????????????????????????????????銷售收入?????????????銷售占比??????????????????????????賬面余額??????????末余額的比例???????????????赫達美國????????13,102.22?????????26.31%??????14,612.06??????????12.22%????????????????????小計?????18,174.75?????????36.49%??????22,829.69?????????18.02%???????????????赫達美國?????????7,130.76?????????22.15%??????17,487.16???????????9.73%????????????????????小計?????11,748.92?????????36.49%??????24,324.24?????????12.64%???????????????赫達美國??????????917.74???????????3.87%???????7,065.80???????????5.02%????????????????????小計??????1,002.93??????????4.23%???????7,138.16??????????5.05%???????????????赫達美國?????????1,815.84??????????8.21%???????2,338.77???????????2.10%????????????????????小計??????1,815.84??????????8.21%???????2,338.77??????????2.10%???為開拓歐洲、美國的纖維素醚、植物膠囊等產(chǎn)品的市場，公司通過與國外第三方在歐美成立合營或聯(lián)營企業(yè)，負責拓展公司產(chǎn)品在歐美地區(qū)的銷售，由于市場開拓良好，公司向上述企業(yè)的關聯(lián)銷售金額增加。近年來，歐美客戶對于公司產(chǎn)品品質及品牌認可度明顯提高，關聯(lián)企業(yè)的主要客戶中建材、醫(yī)藥行業(yè)的大型知名企業(yè)的占比逐漸升高，其內(nèi)部付款流程審批時間較長，一定程度延長了關聯(lián)企業(yè)的回款周期。此外，兩家關聯(lián)企業(yè)采購數(shù)量大而運輸?shù)截浿芷谑芤咔榉揽睾秃＿\運力不足影響有所延長，導致整體回款周期較長，應收賬款余額增加。???因此，公司對兩家關聯(lián)企業(yè)應收賬款占比較大幅度高于銷售收入占比具備合理性。????（2）應收兩家關聯(lián)企業(yè)賬款的逾期情況???報告期各期末，公司對赫達美國的應收賬款的逾期情況、賬齡情況和期后回款情況具體如下：?????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元???????????????項目??????????2022-06-30?????2021-12-31????2020-12-31???????2019-12-31應收賬款余額①???????????????????????13,102.22??????7,130.75???????917.74?????????1,815.84逾期應收賬款金額②??????????????????????6,695.08??????1,891.67????????????????-????????????-其中：1?年以內(nèi)（含?1?年）?????????????????6,695.08??????????1,891.67?????????????????????-????????????????-逾期應收賬款占比②/①??????????????????????51.10%???????????????26.53%???????????????????-????????????????-逾期應收賬款期后回款③?????????????????????5,743.00??????????1,891.67?????????????????????-????????????????-逾期應收賬款期后回款比例③/②??????????????????85.78%???????????100.00%??????????????????????-????????????????-??報告期各期末，公司對赫達西班牙的應收賬款的逾期情況、賬齡情況和期后回款情況具體如下：???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元???????????項目???????????????2022-06-30?????????2021-12-31???????2020-12-31?????????2019-12-31應收賬款余額①?????????????????????????5,072.53??????????4,618.73?????????????85.19?????????????——逾期應收賬款金額②????????????????????????????????-????????????230.03???????????????-?????????????——其中：1?年以內(nèi)（含?1?年）??????????????????????????-????????????230.03???????????????-?????????????——逾期應收賬款占比②/①??????????????????????????????-?????????????4.98%???????????????-?????????????——逾期應收賬款期后回款③??????????????????????????????-????????????230.03???????????????-?????????????——逾期應收賬款期后回款比例③/②??????????????????????????-????????100.00%??????????????????-?????????????——??注：期后回款為截至?2022?年?11?月?30?日回款情況??如上表所示，報告期內(nèi)公司對兩家關聯(lián)企業(yè)的逾期應收賬款占比較小，賬齡均在?1?年以內(nèi)，且?2021?年末期后回款比例均為?100.00%，期后回款整體情況良好。??六、兩公司對外銷售的信用政策以及應收賬款情況，是否存在大額長賬齡應收賬款，兩公司需要股東提供大額借款或融資擔保的原因；收賬款??赫達美國、赫達西班牙公司對外銷售的信用賬期一般為收貨后?30?天至?60?天。??赫達美國的應收賬款、應收賬款周轉天數(shù)、應收賬款占資產(chǎn)總額的比例情況如下：???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬美元??????項目應收賬款余額?????????????????940.77????????????????679.45??????????????164.61????????????????168.12營業(yè)收入?????????????????2,649.73????????????3,276.69???????????????1,544.62???????????????374.70資產(chǎn)總額?????????????????2,706.91????????????1,728.27????????????????419.94????????????????340.94應收賬款周轉天數(shù)??????????????????56????????????????????47???????????????????39???????????????????82應收賬款占資產(chǎn)總額的比例???赫達西班牙的應收賬款、應收賬款周轉天數(shù)、應收賬款占資產(chǎn)總額的比例情況如下：???????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬歐元??????項目應收賬款余額???????????????372.44???????????232.33????????????1.11?????????????????-營業(yè)收入???????????????1,516.17???????????571.48????????????1.61?????????????????-資產(chǎn)總額???????????????1,193.62??????????1,098.86?????????100.79?????????????????-應收賬款周轉天數(shù)????????????????36????????????????75??????????????10?????????????????-應收賬款占資產(chǎn)總額的比例???由上可見，隨著赫達美國和赫達西班牙經(jīng)營規(guī)模的擴大，其應收賬款余額亦在逐期增加，截至?2022?年?6?月末應收賬款余額占資產(chǎn)總額的比例分別為?34.75%和?31.20%，占比較為合理。報告期內(nèi)，赫達美國和赫達西班牙的應收賬款平均周轉天數(shù)分別為?56?天和?40?天，相對良好，期末不存在大額長賬齡應收賬款的情況。牙的營業(yè)收入分別為?0?萬歐元、1.61?萬歐元、571.48?萬歐元?1,516.17?萬歐元，兩公司營業(yè)收入均實現(xiàn)大幅度的增長，隨著營業(yè)收入的增加，兩公司應收賬款隨之增加，對資金的需求增加。???因此，為支持赫達美國、赫達西班牙經(jīng)營規(guī)模的擴大，助力公司產(chǎn)品在美國和歐洲市場的開拓，良好保證公司在美國和歐洲市場的銷售渠道暢通，解決發(fā)展過程中營運資金緊張的問題，公司及合營方或聯(lián)營方為兩公司提供了大額借款或融資擔保。???七、結合以上情況，說明關聯(lián)銷售是否真實，是否存在調節(jié)收入的情形。???綜上所述，赫達美國、赫達西班牙其他股東與申請人不存在關聯(lián)關系；申請人對兩家企業(yè)銷售價格系考慮當?shù)厥袌龅囊?guī)模、關稅、價格接受度、產(chǎn)品推廣情況等多因素后確定，與第三方的價格不存在重大差異；兩家企業(yè)采購金額隨著自身收入規(guī)模增加及庫存需要情況而變化，申請人不存在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形，財務報表已抵消對赫達美國、赫達西班牙順流交易未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益；申請人對兩家企業(yè)銷售產(chǎn)品的信用政策與其他境外客戶信用政策基本一致，不存在明顯差異；兩家企業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤、毛利率、客戶狀況及應收賬款等相關情況符合自身經(jīng)營特點。??因此，結合以上情況，報告期內(nèi)申請人對赫達美國、赫達西班牙的關聯(lián)銷售真實，不存在調節(jié)收入的情形。??八、請保薦機構及申報會計師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??針對上述事項，保薦機構和申報會計師履行了以下核查程序：因和目的，公司參與其經(jīng)營管理的方式，公司對其銷售額增加的原因以及向其提供借款或融資擔保的原因。其確認函，了解其股權結構、其他股東基本情況、出資來源，是否與公司存在關聯(lián)關系或其出資實際由公司或關聯(lián)方提供。資、借款、擔保等事項的決議及披露公告，查閱公司內(nèi)控制度及赫達美國、赫達西班牙的管理章程，了解公司對關聯(lián)方及關聯(lián)交易相關內(nèi)部控制制度及風險防范措施格是否公允，與市場價格或第三方價格是否存在重大差異。其產(chǎn)品結構、銷售策略及關稅影響，分析其毛利率差異及凈利潤水平合理性。運輸周期，以及各期末庫存情況、自身經(jīng)營情況，分析其營業(yè)收入與采購的匹配性、期末存貨金額較大的原因及合理性，測算公司對未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益的核算數(shù)據(jù)。方產(chǎn)品的最終銷售實現(xiàn)情況，通過網(wǎng)絡調查其主要終端客戶的基本情況及經(jīng)營狀況，了解是否與公司客戶存在重合情形。策是否存在差異，了解其應收賬款余額及占比較高的原因、應收賬款逾期及期后回款情況。合其經(jīng)營情況了解兩公司需要股東提供大額借款或融資擔保的原因。實性情況進行重點核查，包括：?????????????（1）查閱了境外會計師出具的專項鑒證報告、審閱報告；???（2）對境外收入變動情況進行分析，識別是否存在重大或異常波動，并了解波動原因；??????（3）獲取公司外幣賬戶銀行流水，查閱境外客戶回款情況，以核查境外客戶回款真實性；??????????（4）核查公司對赫達美國、赫達西班牙關聯(lián)銷售的包括銷售訂單、發(fā)貨單、出口報關單、貨運提單、銷售發(fā)票、提貨單或簽收單回款單據(jù)等；??（5）對赫達美國、赫達西班牙及相關股東進行訪談，了解合作情況，核實交易情況；????（6）核查公司對赫達美國、赫達西班牙的銷售明細賬，對其終端銷售情況進行穿行測試；????????（7）獲取截至期末赫達美國、赫達西班牙在手訂單，公司所銷售產(chǎn)品的各期末未實現(xiàn)銷售明細。??經(jīng)核查，保薦機構和會計師認為：時也少量銷售其他公司產(chǎn)品；申請人沒有主導赫達美國、赫達西班牙的經(jīng)營；兩家公司其他股東與申請人不存在關聯(lián)關系或其出資實際由申請人或關聯(lián)方提供，申請人采取合營／聯(lián)營方式設立兩公司具有合理性，符合行業(yè)慣例；赫達西班牙成立不久即成為申請人主要客戶具備合理性；赫達西班牙確認取得借款主要用于日常運營，申請人對關聯(lián)方及關聯(lián)交易制定了有效的相關內(nèi)部控制制度及風險防范措施。度、產(chǎn)品推廣情況等多因素后確定，關聯(lián)交易根據(jù)市場公允價格定價，與第三方的價格不存在重大差異，符合公平、公正、公開的原則，不存在損害上市公司利益情形；赫達美國與赫達西班牙的銷售毛利率存在一定差異，相關差異具備合理性，兩家企業(yè)?2022?年上半年營業(yè)收入差異較大但凈利潤較為接近具備合理性。化，營業(yè)收入與采購情況相匹配；為滿足自身安全庫存需求，赫達美國、赫達西班牙加大了備貨金額，期末存貨金額較大具有合理性，處于合理水平，申請人不存在向關聯(lián)經(jīng)銷商壓貨銷售的情形；公司財務報表已抵消對赫達美國、赫達西班牙順流交易未實現(xiàn)內(nèi)部交易損益。班牙的主要客戶未有較大變化，實現(xiàn)了最終銷售；兩家企業(yè)主要客戶除HealthCaps?LLC?外與申請人客戶不存在重合情況。本一致，不存在明顯差異；申請人對兩家關聯(lián)企業(yè)應收賬款占比較大幅度高于銷售收入占比具備合理性，逾期應收賬款期后回款整體情況良好。賬款的情況；需要股東提供大額借款或融資擔保主要系隨著營業(yè)收入的增加對資金的需求增加。收入的情形。問題?2、關于毛利率??申請人主要產(chǎn)品是非離子型纖維素醚和植物膠囊，報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率分別為36.95％、31.32％、19.24％和23.71％，波動幅度較大且與主要產(chǎn)品毛利率變動趨勢不同。報告期內(nèi)其他產(chǎn)品的境內(nèi)銷售毛利率顯著高于境外，最近一期相差新增產(chǎn)能、銷售政策變化、成本轉移能力等因素，說明報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率大幅變動的原因與合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異及差異的合理性；（2）結合其他產(chǎn)品與主要產(chǎn)品在細分領域、原材料、生產(chǎn)設施設備、工藝流程、市場價格等方面的異同，說明不同類型產(chǎn)品報告期內(nèi)毛利率變動趨勢不一致的原因及合理性；（3）剔除對關聯(lián)方低價銷售因素后，模擬測算其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利率的差異并說明其原因；（4）說明主要產(chǎn)品纖維素醚報告期內(nèi)產(chǎn)銷率超過確核查意見。??回復：??一、列示其他產(chǎn)品收入及毛利構成，結合生產(chǎn)成本、新增產(chǎn)能、銷售政策變化、成本轉移能力等因素，說明報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率大幅變動的原因與合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異及差異的合理性；??報告期內(nèi)，公司其他產(chǎn)品主要包括雙丙酮丙烯酰胺、石墨設備、原乙酸三甲酯和貿(mào)易產(chǎn)品，其收入、毛利、毛利率情況如下：???????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元????項目?????????????產(chǎn)品收入????????占比?????????產(chǎn)品毛利?????????占比?????????毛利率雙丙酮丙烯酰胺???????2,194.51???13.38%????????796.11????20.47%?????36.28%石墨設備??????????2,393.31???14.59%???????1,029.15???26.46%?????43.00%原乙酸三甲脂????????2,870.90???17.50%????????483.26????12.43%?????16.83%貿(mào)易產(chǎn)品??????????8,946.53???54.53%???????1,580.52???40.64%?????17.67%????合計???????16,405.24???100.00%??????3,889.05???100.00%????23.71%????項目?????????????產(chǎn)品收入????????占比?????????產(chǎn)品毛利?????????占比?????????毛利率雙丙酮丙烯酰胺???????4,939.49???18.70%???????1,316.09???25.90%?????26.64%石墨設備??????????3,703.22???14.02%???????1,167.23???22.97%?????31.52%原乙酸三甲脂????????5,512.36???20.86%???????1,186.53???23.35%?????21.52%貿(mào)易產(chǎn)品????????????12,264.25????46.42%???????1,411.98???27.78%????11.51%????合計??????????26,419.33????100.00%??????5,081.82???100.00%???19.24%????項目???????????????產(chǎn)品收入??????????占比?????????產(chǎn)品毛利?????????占比????????毛利率雙丙酮丙烯酰胺???????????4,144.05???19.54%???????1,358.30???20.45%????32.78%石墨設備??????????????3,464.28???16.33%???????1,173.30???17.66%????33.87%原乙酸三甲脂????????????8,670.25???40.88%???????3,196.21????48.11%???36.86%貿(mào)易產(chǎn)品??????????????4,932.75???23.26%????????915.78????13.78%????18.57%????合計???????????21,211.34???100.00%??????6,643.59???100.00%???31.32%????項目???????????????產(chǎn)品收入??????????占比?????????產(chǎn)品毛利?????????占比????????毛利率雙丙酮丙烯酰胺???????????3,579.69???14.83%???????1,128.97???12.66%????31.54%石墨設備??????????????3,768.82???15.62%???????1,482.07???16.62%????39.32%原乙酸三甲脂???????????11,611.11????48.11%??????5,311.94???59.56%????45.75%貿(mào)易產(chǎn)品??????????????5,174.86???21.44%????????995.40?????11.16%???19.24%????合計??????????24,134.48????100.00%??????8,918.39???100.00%???36.95%???報告期內(nèi)，公司其他產(chǎn)品的毛利率分別為?36.95%、31.32%、19.24%和?23.71%，年度出現(xiàn)上漲。明報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率大幅變動的原因與合理性???報告期內(nèi)，公司其他產(chǎn)品中原乙酸三甲酯毛利率分別為?45.75%、36.86%、年、2020?年毛利率和收入占比均最高；而公司其他產(chǎn)品中貿(mào)易產(chǎn)品各期的毛利率較低，報告期內(nèi)的毛利率分別為?19.24%、18.57%、11.51%和?17.67%，收入占比分別為?21.44%、23.26%、46.42%和?54.53%，隨著低毛利產(chǎn)品收入占比的提高和高毛利產(chǎn)品收入占比的降低，導致公司其他產(chǎn)品的綜合毛利率基本呈現(xiàn)下降趨勢。且?2021?年度較?2020?年度原乙酸三甲酯和貿(mào)易產(chǎn)品的毛利率均出現(xiàn)大幅度的下降，從而導致公司其他產(chǎn)品的綜合毛利率由?31.32%直接降至?19.24%。因而，產(chǎn)品結構的變化是其他產(chǎn)品毛利率大幅變動的直接因素。???公司其他產(chǎn)品中各產(chǎn)品的銷售單價、成本及毛利率情況如下：???（1）雙丙酮丙烯酰胺???報告期內(nèi)，公司雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品銷售單價、成本及毛利率情況如下：??????????????????????????????????????????????????????????單位：元/kg???項目???????????數(shù)額???????變動?????????數(shù)額??????????變動??????數(shù)額????????變動????????數(shù)額?平均售價???????57.80???19.08%??????48.54??????1.78%????47.69???-6.78%????????51.16?平均成本???????36.83???3.43%???????35.61?????11.07%????32.06???-8.45%????????35.02?毛利率???????36.28%???9.64%??????26.64%?????-6.14%???32.78%????1.24%??????31.54%???報告期內(nèi)，公司雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品產(chǎn)能及產(chǎn)量情況如下：?????項目???????2022?年?1-6?月???????2021?年度???????????2020?年度???????????2019?年度?加權產(chǎn)能（噸）??????????????500.00????????????1,000.00???????1,000.00?????????1,000.00?產(chǎn)量（噸）????????????????501.48????????????1,045.67????????845.76???????????571.70???報告期內(nèi)公司雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品產(chǎn)能為?1,000?噸/年，無新增產(chǎn)能。公司根據(jù)市場需求的變化調整雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品的產(chǎn)量，隨著市場對雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品的需求量逐年增加，公司的產(chǎn)量也逐年提升，導致雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品固定成本降低。下降，毛利率出現(xiàn)小幅上漲。生產(chǎn)，但主要原材料丙烯腈、液氨的采購單價分別較?2020?年上漲?60.46%和的上漲轉移到售價存在滯后性，2021?年的平均售價較?2020?年僅提高?1.78%，從而導致?2021?年產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)下降。產(chǎn)品售價逐步調整到位，平均售價較?2021?年提高?19.08%，平均成本僅提高?3.43%，導致?2022?年?1-6?月的毛利率較?2021?年度提高?9.64%。???（2）石墨設備???報告期內(nèi)，公司石墨設備產(chǎn)品銷售毛利率情況如下：???項目???????????數(shù)額???????變動?????????數(shù)額??????????變動??????數(shù)額????????變動????????數(shù)額?毛利率???????43.00%???11.48%?????31.52%?????-2.35%???33.87%???-5.45%??????39.32%???公司的石墨設備采取以銷定產(chǎn)的模式，除少量通用部件外，大部分根據(jù)客戶訂單要求生產(chǎn)。石墨設備主要包括列管換熱器、矩形塊孔換熱器等設備，該等產(chǎn)品體現(xiàn)出個性化、定制化的特點。對于石墨類化工設備產(chǎn)品而言，不同型號產(chǎn)品的單臺（套）價格差異較大，即使同一型號產(chǎn)品的價格也會因客戶個性化的配置需求而產(chǎn)生較大差異。石墨類化工設備的個性化、定制化特征，造成了各年度之間的產(chǎn)品結構差異較大，各年度的毛利率相應地會有所波動。售價有較大幅度的提升，而所消耗原材料為前期采購，其成本較低，使得?2022年?1-6?月毛利率較?2021?年有較大幅度的增長。???（3）原乙酸三甲酯???報告期內(nèi)，公司原乙酸三甲酯產(chǎn)品銷售單價、成本及毛利率情況如下：????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：元/kg???項目????????????數(shù)額???????變動?????????數(shù)額??????????變動?????????數(shù)額???????變動????????數(shù)額?平均售價????????29.98???16.79%???????25.67????-18.46%?????31.48???4.65%?????????30.08?平均成本????????24.94???23.77%???????20.15??????1.41%?????19.87???21.75%????????16.32?毛利率????????16.83%???-4.69%???21.52%???????-15.34%????36.86%???-8.89%??????45.75%???報告期內(nèi)，公司原乙酸三甲酯產(chǎn)品產(chǎn)能及產(chǎn)量情況如下：???????項目????????2022?年?1-6?月????????2021?年度????????????2020?年度?????????2019?年度?加權產(chǎn)能（噸）???????????????2,500.00????????????5,000.00?????????5,000.00??????5,000.00?產(chǎn)量（噸）??????????????????947.421????????????2,140.96?????????2,803.78??????3,860.91???報告期內(nèi)，公司原乙酸三甲酯產(chǎn)品的產(chǎn)能為?5,000?噸/年，無新增產(chǎn)能。原乙酸三甲酯的主要原材料為乙腈、甲醇、氯化氫等。三甲酯供不應求，銷售價格上漲，產(chǎn)量較高，成本降低，故?2019?年平均售價和毛利率較高。略，公司原乙酸三甲酯產(chǎn)量較?2019?年度下降，單位固定成本上升。且?2020?年度原材料乙腈、氯化氫的采購單價分別較?2019?年度上漲?14.37%和?1,035.29%?，導致原乙酸三甲酯成本上升，2020?年度毛利率下降。銷售價格大幅下降，較?2020?年度下降?18.46%；公司原乙酸三甲酯產(chǎn)量下降導致其單位固定成本上升，平均成本較?2020?年度小幅上漲。受生產(chǎn)成本上漲和銷售價格下降等因素的綜合影響下，2021?年度原乙酸三甲酯毛利率較?2020?年度下降上漲。因市場供求關系的影響，原材料價格的上升幅度未能完全轉移到產(chǎn)品售價中，導致售價增幅小于成本增幅，2022?年?1-6?月原乙酸三甲酯的毛利率較?2021年度下降?4.69%。??（4）貿(mào)易產(chǎn)品??報告期內(nèi)，公司貿(mào)易產(chǎn)品銷售單價、成本及毛利率情況如下：????????????????????????????????????????????????????????????????單位：元/kg???項目??????????數(shù)額??????變動???????數(shù)額????????變動???????數(shù)額????????變動???????數(shù)額?平均售價?????28.42???16.00%????24.50????-1.21%????24.80???11.51%??????22.24?平均成本?????23.40???7.93%?????21.68????7.33%?????20.20???12.47%??????17.96?毛利率?????17.67%???6.16%????11.51%????-7.06%???18.57%???-0.67%?????19.24%??貿(mào)易產(chǎn)品非公司自產(chǎn)產(chǎn)品，產(chǎn)品種類較多，主要是公司根據(jù)市場需求情況，為滿足國內(nèi)外客戶需要，利用自身品牌優(yōu)勢和客戶資源優(yōu)勢開展纖維素醚等化工產(chǎn)品貿(mào)易，主要產(chǎn)品為中低端纖維素醚產(chǎn)品。公司對貿(mào)易產(chǎn)品無市場自主定價權，需根據(jù)市場價格變化，制定銷售價格，毛利率低于自產(chǎn)產(chǎn)品。易類產(chǎn)品規(guī)格較多，產(chǎn)品種類變化所致，但毛利率與?2019?年度基本一致。??自?2021?年以來，受上游主要原材料精制棉等采購價格大幅上漲的影響，公司采購的貿(mào)易產(chǎn)品單價較?2020?年增長?7.33%，貿(mào)易產(chǎn)品公司無定價權，中低端纖維素醚產(chǎn)品成本上升而市場售價的調整具有一定的滯后性，從而導致?2021?年貿(mào)易產(chǎn)品毛利率較?2020?年下降?7.06%。產(chǎn)品平均售價較?2021?年提高?16.00%，雖然單位成本也有所上漲，但成本的增幅小于售價的增幅，從而導致?2022?年?1-6?月的毛利率提高?6.16%。??綜上，受產(chǎn)品結構的變化、市場供需變化、上游材料成本及下游銷售價格的調整等因素的影響，報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)大幅變動具有合理性。??公司其他產(chǎn)品中的雙丙酮丙烯酰胺、石墨設備、原乙酸三甲酯為自產(chǎn)產(chǎn)品。雙丙酮丙烯酰胺、原乙酸三甲酯無同行業(yè)可比上市公司，石墨設備的同行業(yè)可比上市公司為星球石墨（688633.SH）。??報告期內(nèi)，公司石墨設備產(chǎn)品毛利率與其比較如下：單位名稱???????????2022?年?1-6?月???????2021?年度??????????????2020?年度??????2019?年度星球石墨?????????????????40.50%????????????????41.63%?????????45.47%???????50.75%山東赫達?????????????????43.00%????????????????31.52%?????????33.87%???????39.32%石墨設備為定制化產(chǎn)品，具體設備情況存在差異，但毛利率變動趨勢一致，均為下降趨勢。品的毛利率較?2021?年增長?11.48%，變動趨勢不一致，主要原因詳見本問題“回復?1、???（2）石墨設備”所述，公司前期購入石墨塊等主要原材料，從而降低了原材料價格上漲對石墨設備產(chǎn)品的影響，使得?2022?年?1-6?月毛利率較?2021?年有較大幅度的增長。??綜上所述，公司報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率大幅變動主要是因為各期產(chǎn)品結構的變化、市場供求變化、上游材料成本及下游銷售價格調整的影響，變動具有合理性；石墨設備與同行業(yè)可比上市公司毛利率的差異具有合理性。??二、結合其他產(chǎn)品與主要產(chǎn)品在細分領域、原材料、生產(chǎn)設施設備、工藝流程、市場價格等方面的異同，說明不同類型產(chǎn)品報告期內(nèi)毛利率變動趨勢不一致的原因及合理性；??報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品為纖維素醚、植物膠囊，其他產(chǎn)品主要包含雙丙酮丙烯酰胺、石墨設備、原乙酸三甲酯和貿(mào)易產(chǎn)品，其毛利率及變動情況如下：?產(chǎn)品名稱?????項目????????2022?年?1-6?月???????????2021?年度??????2020?年度?????2019?年度????????毛利率???????????????33.21%?????????????32.28%????????32.26%?????28.16%纖維素醚????????變動情況??????????????????0.93%???????????0.02%?????????4.10%?????????????-????????毛利率???????????????63.01%?????????????63.69%????????62.88%?????64.00%植物膠囊????????變動情況??????????????-0.68%??????????????0.81%????????-1.12%?????????????-雙丙酮丙烯???毛利率???????????????36.28%?????????????26.64%????????32.78%?????31.54%酰胺??????變動情況??????????????????9.64%???????????-6.14%????????1.24%?????????????-????????毛利率???????????????43.00%?????????????31.52%????????33.87%?????39.32%石墨設備????????變動情況??????????????11.48%??????????????-2.35%???????-5.45%?????????????-原乙酸三甲???毛利率???????????????16.83%?????????????21.52%????????36.86%?????45.75%酯???????變動情況??????????????-4.69%?????????????-15.34%???????11.48%?????????????-????????毛利率???????????????17.67%?????????????11.51%????????18.57%?????19.24%貿(mào)易產(chǎn)品????????變動情況??????????????????6.16%???????????-7.06%???????-0.67%?????????????-??報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品纖維素醚、植物膠囊產(chǎn)品毛利率較為穩(wěn)定，波動幅度較小；而其他產(chǎn)品雙丙酮丙烯酰胺、石墨設備、原乙酸三甲酯、貿(mào)易產(chǎn)品?2019-程、市場價格等方面的異同??公司其他產(chǎn)品與主要產(chǎn)品的細分領域、原材料、生產(chǎn)設施設備和工藝流程的相關情況如下：???????下游細分????主要原材產(chǎn)品類型??????????????????主要生產(chǎn)設備?????????工藝流程????????領域??????料???????????????????????????????先將經(jīng)檢驗合格的纖維素原料送???????????????????????????????入粉碎機進行粉碎，得到一定細度???????????????????????????????及松密度的粉狀纖維素；將配置好???????????????????????????????的混合溶劑加入醚化反應釜內(nèi)后???????建材級纖維???????????????????????????????加入粉碎好的粉狀纖維素，在反應???????素醚：砌筑???????????????????????????????釜進行堿化、醚化反應，反應結束???????砂漿、保溫???????????????????????????????后將物料轉移至脫溶釜回收溶劑，???????砂漿???????????????????????????????回收完溶劑對物料進行中和、洗???????????????棉漿粕???醚化釜、脫溶????滌、過濾，將反應過程中生成的鹽纖維素醚???????????、氯甲烷、?釜、粉碎機、降???份除去；最后進行干燥、粉碎、包???????????????液堿????解設備???????裝而得成品???????醫(yī)藥級纖維???????????????????????????????醫(yī)藥級和食品級纖維素醚的生產(chǎn)???????素醚：薄膜???????????????????????????????工藝基本一樣。與建材級纖維素醚???????包衣、粘合???????????????????????????????相比較，醫(yī)藥級和食品級纖維素醚???????劑???????????????????????????????的生產(chǎn)流程需要進行分段醚化，工???????食品級纖維???????????????????????????????藝復雜，對原材料的要求高，生產(chǎn)???????素醚：烘培???????????????????????????????過程控制的難度大、對裝置和生產(chǎn)???????食品、膠原???????????????????????????????環(huán)境的潔凈度等要求高。???????蛋白腸衣???????????????????????????????將?HPMC?等原材料及純凈水混合、???????????????????????????????溶解并攪拌均勻后進行消泡。消泡???????????????????????????????結束后，膠液通過輸送管進入提前???????藥物、保健???醫(yī)藥級纖???全自動膠囊生植物膠囊???????????????????????????保好溫度的膠槽，經(jīng)過蘸膠、烘干、???????品的包裝????維素醚????產(chǎn)線、模具???????????????????????????????脫模、定長、切割、自動套盒等完???????????????????????????????成制囊工序。而后進行檢驗、分選、???????????????????????????????包裝。???????????????丙酮、????縮合釜、蒸發(fā)??????????????????????????????丙酮、丙烯腈通過濃硫酸做催化雙丙酮丙???水性涂料、???丙烯腈、???器、萃取塔、結??????????????????????????????劑，一部合成雙丙酮產(chǎn)品，通過蒸烯酰胺????水性漆?????濃硫酸、???晶釜?干燥器、??????????????????????????????發(fā)結晶干燥得到雙丙酮成品。???????????????液氨?????切片機???????鹽酸、硫???????????石墨件加工設???公司石墨類化工設備加工工藝主石墨設備???酸、醋酸和???石墨塊????備、鉚焊件制???體分為石墨件加工與鉚焊件制作???????磷酸等腐蝕??????????作設備??????兩個部分。其中，石墨原材料經(jīng)粗???????性介質的換????????????????????車后進三次樹脂浸漬、熱處理固???????熱器設備等????????????????????化、密封面精加立處理加工待用；????????????????????????????????設備殼體經(jīng)過卷圓、焊接、組對成????????????????????????????????型;最后，根據(jù)用戶圖紙要求，將加????????????????????????????????工后的石墨件與殼體裝配成型，并????????????????????????????????對外觀質量檢測、水壓試驗后嗩漆????????????????????????????????包裝。???????????????甲醇、乙???????賁亭酸甲???????????成鹽釜、醇解????甲醇、乙腈、氯化氫氣體合成亞乙原乙酸三???????????腈、氯化???????酯、二氯菊??????????釜、離心機、精???脒鹽酸鹽，加入甲醇生產(chǎn)原乙酸三甲酯產(chǎn)品???????????氫、溶劑???????酸甲酯????????????餾塔????????甲酯，經(jīng)精餾塔分離后得產(chǎn)成品。???????????????油??公司上述產(chǎn)品均不屬于大宗商品，無公開市場報價，公司根據(jù)市場供需變化、原材料市場價格變化、結合公司生產(chǎn)成本等情況確定產(chǎn)品的銷售價格。公司主要產(chǎn)品與其他產(chǎn)品屬于不同的細分領域，所需原材料及市場供需不同，報告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品與其他產(chǎn)品的市場價格存在差異。??公司纖維素醚產(chǎn)品主要為建材級、醫(yī)藥級、食品級纖維素醚。建材級纖維素醚主要用于建筑材料領域，具有增稠、保水、緩凝等優(yōu)良特性，因此被廣泛用于改善和優(yōu)化包括砌筑砂漿、保溫砂漿等建材產(chǎn)品的性能。在醫(yī)藥領域，非離子型纖維素醚是重要的藥用輔料，被廣泛應用于藥品的片劑包衣、植物膠囊、黏合劑等領域。纖維素醚是公認的食品安全添加劑，可用作食品增粘劑、穩(wěn)定劑和保濕劑，起到增稠、保水、改善口感等作用，主要用于烘焙食品、膠原蛋白腸衣。從生產(chǎn)工藝來看，雖生產(chǎn)工藝流程相對較為復雜，涉及生產(chǎn)環(huán)節(jié)和生產(chǎn)設備較多，固定成本較高，隨著市場對纖維素醚產(chǎn)品需求量增加，公司產(chǎn)量的提高，單位固定成本呈現(xiàn)下降趨勢，會促使纖維素醚產(chǎn)品毛利率上升。??植物膠囊產(chǎn)品主要應用于保健品行業(yè)，用于藥物、保健品的包裝。植物膠囊產(chǎn)品需求集中在經(jīng)濟發(fā)展水平高、保健品市場成熟的美國、歐洲、日本等發(fā)達國家，其主要原材料為醫(yī)藥級纖維素醚。從生產(chǎn)工藝看，公司依托自身醫(yī)藥食品級纖維素醚的原材料優(yōu)勢，進一步向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，自主研發(fā)出了?HPMC?植物膠囊產(chǎn)品，目前已具備較為成熟的植物膠囊生產(chǎn)技術，實現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)。植物膠囊產(chǎn)品生產(chǎn)涉及固定資產(chǎn)設備較少，隨著報告期內(nèi)植物膠囊產(chǎn)品產(chǎn)量逐年增加，單位固定成本呈下降趨勢，因此雖然?2021?年以來原材料價格上漲，但因市場需求量增加及產(chǎn)量的增加，報告期內(nèi)植物膠囊產(chǎn)品毛利率未發(fā)生較大變化。??其他產(chǎn)品中，公司生產(chǎn)的雙丙酮丙烯酰胺產(chǎn)品主要應用于水性涂料、水性漆領域。石墨設備產(chǎn)品主要包括石墨換熱器及定制設備和相關配件，主要用于鹽酸、硫酸、醋酸和磷酸等腐蝕性介質的換熱，主要客戶是化工企業(yè)，所耗用原材主要為石墨塊等。原乙酸三甲酯產(chǎn)品為一種農(nóng)藥中間體，主要用于賁亭酸甲酯、?二氯菊酸甲酯等產(chǎn)品領域。以上產(chǎn)品在下游應用領域、主要原材料、主要生產(chǎn)設備和工藝流程等方面存在較大差異，其毛利率變動原因詳見本問題“回復?2、結合生產(chǎn)成本、新增產(chǎn)能、銷售政策變化、成本轉移能力等因素，說明報告期內(nèi)其他產(chǎn)品毛利率大幅變動的原因與合理性”所述。??綜上所述，報告期內(nèi)公司其他產(chǎn)品與主要產(chǎn)品毛利率波動趨勢呈現(xiàn)一定差異，主要是由于不同類型產(chǎn)品在原材料構成、主要生產(chǎn)設備、工藝流程以及下游具體應用領域等方面差異較大，不同類型產(chǎn)品的供給和需求變化存在差異，導致公司不同類型產(chǎn)品報告期內(nèi)毛利率變動趨勢存在一定差異，具有合理性。??三、剔除對關聯(lián)方低價銷售因素后，模擬測算其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利率的差異并說明其原因；??報告期內(nèi)公司其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利率情況如下：???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元項目???????收入????????毛利率???????收入??????????毛利率???????????收入????????毛利率???????收入?????????毛利率境外????6,387.47???16.95%???9,655.93?????14.00%???????3,464.04???24.78%???4,963.19????25.99%境內(nèi)???10,017.78???28.01%?16,763.39??????22.25%?17,747.29????????32.60%?19,171.29?????39.79%??報告期內(nèi)其他產(chǎn)品關聯(lián)交易金額及占境外收入比例如下：???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元????????項目????????????????2022?年?1-6?月????????????2021?年度???????2020?年度?????????2019?年度其他產(chǎn)品關聯(lián)交易?????????????????????????208.38???????????????742.94?????????131.00??????????63.01占其他產(chǎn)品境外收入比重??????????????????????????3.26%????????????7.69%??????????3.78%??????????1.27%??剔除關聯(lián)方交易后，公司其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利率情況如下：???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元項目???????收入????????毛利率???????收入??????????毛利率???????????收入????????毛利率???????收入?????????毛利率境外????6,179.09???17.36%???8,912.99?????14.15%???????3,333.04???25.55%???4,900.18????26.09%境內(nèi)???10,017.78???28.01%?16,763.39??????22.25%?17,747.29????????32.60%?19,171.29?????39.79%??報告期內(nèi)，公司銷售給關聯(lián)方的其他產(chǎn)品金額占公司其他產(chǎn)品境外銷售金額的比例分別為?1.27%、3.78%、7.69%和?3.26%，關聯(lián)銷售占比較小，剔除后，對貿(mào)易產(chǎn)品境外銷售毛利率影響較小。?????????報告期內(nèi)，公司其他產(chǎn)品的境外銷售毛利率均低于境內(nèi)銷售毛利率，其主要????原因為境內(nèi)外產(chǎn)品結構不同，具體情況如下：?????????報告期內(nèi)，其他產(chǎn)品中各產(chǎn)品境內(nèi)外銷售收入占比情況如下：??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元項?????????????2022?年?1-6?月?????????????2021?年度???????????????????2020?年度?????????????2019?年度????產(chǎn)品名稱目?????????????收入?????????占比??????????收入??????????占比???????????收入?????????占比????????收入?????????占比????雙丙酮丙????烯酰胺????石墨設備??????????4.6????0.03%?????????????-????????????-????????5.47????0.03%??????33.72?????0.14%境????原乙酸三外??????????????36.41?????0.22%?????????34.79????????0.13%???????55.73????0.26%???????85.7?????0.36%????甲酯????貿(mào)易產(chǎn)品?????5,506.10???33.56%??????6,893.28?????26.09%??????1,579.51????7.45%????2,394.01????9.92%????小計???????6,387.47???38.94%??????9,655.93?????36.55%??????3,464.04???16.33%????4,963.19???20.56%????雙丙酮丙????烯酰胺????石墨設備?????2,388.71???14.56%??????3,703.22?????14.02%??????3,458.81???16.31%????3,735.11???15.48%境????原乙酸三內(nèi)????????????2,834.49???17.28%??????5,477.57?????20.73%??????8,614.52???40.61%?11,525.42?????47.75%????甲酯????貿(mào)易產(chǎn)品?????3,440.43???20.97%??????5,370.97?????20.33%??????3,353.25???15.81%????2,780.85???11.52%????小計??????10,017.78???61.06%?????16,763.39?????63.45%?????17,747.29???83.67%?19,171.29?????79.44%????合計??????16,405.25???100.00%????26,419.32???100.00%??????21,211.33???100.00%?24,134.48????100.00%?????????結合上述回復，公司其他產(chǎn)品中雙丙酮丙烯酰胺、石墨設備和原乙酸三甲酯????產(chǎn)品毛利率高于貿(mào)易產(chǎn)品。由上表可知，報告期內(nèi)，其他產(chǎn)品境外銷售收入中毛????利率較高的雙丙酮丙烯酰胺、石墨設備和原乙酸三甲酯產(chǎn)品合計占其他產(chǎn)品銷售????收入比例分別為?10.65%、8.88%、10.46%和?5.37%，銷售金額占比較少，對其他????產(chǎn)品境外銷售毛利貢獻較少。而其他產(chǎn)品中銷售毛利率較低的貿(mào)易產(chǎn)品境外銷售????收入占比相對較高，尤其是?2021?年、2022?年?1-6?月占比提高明顯，導致報告期????內(nèi)其他產(chǎn)品境外銷售毛利率均低于境內(nèi)毛利率。?????????綜上所述，剔除對關聯(lián)方低價銷售因素后，其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利率差異????未發(fā)生較大變化，主要由于關聯(lián)方交易中其他產(chǎn)品收入金額占境外銷售收入金額????比例較??；因其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售產(chǎn)品結構不同，導致其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利????率的存在差異，具有合理性。?????????四、說明主要產(chǎn)品纖維素醚報告期內(nèi)產(chǎn)銷率超過?100％的原因及合理性。?????????報告期內(nèi)，公司纖維素醚產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量及產(chǎn)銷率情況如下：?????產(chǎn)品名稱??????????項目?????????????2022?年?1-6?月????????2021?年度???????2020?年度??????2019?年度???????產(chǎn)量（噸）???????17,794.66???38,159.85???34,783.60???29,331.91纖維素醚???銷量（噸）???????16,235.99???35,217.41???35,194.40???29,138.35???????產(chǎn)銷率???????????91.24%??????92.29%????101.18%???????99.34%??報告期內(nèi)，公司纖維素醚產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為?99.34%、101.18%、92.29%、和?91.24%，其中?2020?年度產(chǎn)銷率略高于?100%，主要系前期生產(chǎn)的產(chǎn)品未完全銷售完畢，期初庫存產(chǎn)品于當期實現(xiàn)銷售所致。??報告期內(nèi)，隨著我國國民經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，建筑業(yè)、食品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等下游行業(yè)對纖維素醚的需求逐漸釋放，公司纖維素醚產(chǎn)品處于產(chǎn)銷兩旺的狀態(tài)。2020?年公司纖維素醚產(chǎn)量和銷量分別較?2019?年增長?18.59%和?20.78%，實現(xiàn)增長的主要原因系?2020?年纖維素醚市場需求旺盛，公司各類纖維素醚產(chǎn)品銷量均實現(xiàn)增長，從而導致?2020?年的產(chǎn)銷率略高于?100%。??因此，公司主要產(chǎn)品纖維素醚報告期內(nèi)產(chǎn)銷率超過?100%具有合理性。??五、請保薦機構及申報會計師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??針對上述事項，保薦機構和申報會計師履行了以下核查程序：他產(chǎn)品銷售和原材料采購明細，分析其他產(chǎn)品各產(chǎn)品的銷售單價和原材料采購單價變動情況。策變化、成本轉移能力等因素分析公司報告期內(nèi)毛利率變動情況的合理性，并與同行業(yè)公司毛利率變動趨勢進行對比分析。下游應用領域等相關材料，并結合相關產(chǎn)品市場變動情況分析公司報告期內(nèi)相關產(chǎn)品毛利率變動情況的合理性。聯(lián)方銷售占比情況及其他產(chǎn)品境內(nèi)外毛利率產(chǎn)生差異的原因是否合理。析。??經(jīng)核查，保薦機構和申報會計師認為：場供求變化、上游材料成本及下游客戶銷售價格調整的影響，變動具有合理性；石墨設備與同行業(yè)可比上市公司毛利率的差異具有合理性。不同類型產(chǎn)品在原材料構成、主要生產(chǎn)設備、工藝流程以及下游具體應用領域等方面差異較大，不同類型產(chǎn)品的供給和需求變化存在差異，導致公司不同類型產(chǎn)品報告期內(nèi)毛利率變動趨勢存在一定差異，具有合理性。發(fā)生較大變化，主要由于關聯(lián)交易中其他產(chǎn)品收入金額占境外銷售收入金額比例較小，因其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售產(chǎn)品結構不同，導致其他產(chǎn)品境內(nèi)外銷售毛利率的存在差異，具有合理性。問題?3、關于持續(xù)盈利能力??報告期各期，申請人建材級纖維素醚銷量分別為銷量25,094.40噸、分別為99.34％、101.18％、92.29％、91.24％，呈下降趨勢。請申請人：（1）結合建材級纖維素醚主要用途、境內(nèi)外主要客戶及其銷量情況、受下游房地產(chǎn)業(yè)影響情況、2022年三季度銷量變動情況等，說明2022年1-6月建材級纖維素醚銷量（年化）同比下降及纖維素醚產(chǎn)銷率下降的原因與合理性，未來建材級纖維素醚銷量是否存在持續(xù)下降的風險；（2）結合前述情況及行業(yè)競爭情況、在手訂單及意向性合同等，說明募投項目淄博赫達30000t／a纖維素醚項目相關新增產(chǎn)能的消化措施及其可行性。請保薦機構及申報會計師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??回復：??一、結合建材級纖維素醚主要用途、境內(nèi)外主要客戶及其銷量情況、受下游房地產(chǎn)業(yè)影響情況、2022?年三季度銷量變動情況等，說明?2022?年?1-6?月建材級纖維素醚銷量（年化）同比下降及纖維素醚產(chǎn)銷率下降的原因與合理性，未來建材級纖維素醚銷量是否存在持續(xù)下降的風險；??建材級纖維素醚具有增稠、保水、緩凝等優(yōu)良特性，因此主要用于建筑材料領域，被廣泛用于改善和優(yōu)化包括預拌砂漿（含濕拌砂漿和干混砂漿）、PVC?樹脂制造、乳膠漆、膩子、瓷磚膠、保溫砂漿、地坪材料等在內(nèi)的建材產(chǎn)品的性能，使之符合節(jié)能、環(huán)保等要求，提高建筑、裝飾的施工效率，并間接地應用于各類型建筑工程的砌筑抹面施工、內(nèi)外墻裝修。??其主要用途和功能如下表所示：????用途???????????????????????功能?砌筑砂漿?????保水增稠，提高和易性，改善施工條件，提高效率。??????????增加砂漿的保水能力，改善流動性和施工性，提高砂漿的初期強度和?外墻保溫砂漿??????????避免開裂。??????????提高粘結砂漿的抗下垂能力，改善砂漿的早期粘結強度，抵抗較強的?瓷磚粘接砂漿??????????剪力以防止瓷磚滑落。?自流平砂漿????改善砂漿的流動度和抗沉降性能，便于施工。??????????可替代傳統(tǒng)工業(yè)膠水，提高膩子的保水性、粘稠度、耐擦洗度和附著?耐水膩子??????????力，消除甲醛危害。?石膏砂漿?????提高增稠性、保水性和緩凝性。?乳膠漆??????增稠、防止顏料凝膠化，有助于顏料分散，提高膠乳的穩(wěn)定性和粘度，???????用途???????????????????????????????????功能?????????????????有助于施工的流平性能。?????????????????起分散劑作用，調節(jié)?PVC?樹脂的密度，提高樹脂熱穩(wěn)定性和控制粒?PVC?????????????度分布，改善?PVC?樹脂產(chǎn)品的表觀物性、顆粒特性和熔融流變等特?????????????????性。?????????????????作為陶瓷釉漿的黏結劑，起懸浮、解凝、保水作用，增加生釉強度，?陶瓷?????????????????減少釉的干燥收縮，使得胚體和釉結合牢固，不易脫落。???由于建筑工程領域的投資規(guī)模大，各類建筑工程分散、種類多、施工進度差異大，建材級纖維素醚具有使用范圍廣、市場需求量大、客戶分散等特點。2022年?1-6?月及?2022?年?1-9?月境內(nèi)外建材級纖維素醚主要客戶及其銷量情況如下：????????????序????????????????????????????????????????????????占建材級纖維?年度???????????????????????????客戶名稱???????????????銷量（噸）????????????號????????????????????????????????????????????????素醚銷量比重境外客戶：????????????????SANKO?TRADING?(SHANGHAI)?CO.,????????????????ITALIA?S.P.A.?A?SOCIO?UNICO?????????????????????????????合計???????????????????6,564.20??????30.78%????????????????SANKO?TRADING?(SHANGHAI)?CO.,????????????????(PTY)?LTD?????????????????????????????合計???????????????????4,357.25??????31.55%境內(nèi)客戶：?????????????????????????????合計???????????????????2,469.85??????11.58%????????序??????????????????????????????????????????????????????????占建材級纖維?年度??????????????????????客戶名稱??????????????????????????銷量（噸）????????號??????????????????????????????????????????????????????????素醚銷量比重境外客戶：?????????????????????????合計?????????????????????????????1,681.93???????12.18%??如上表所示，公司建材級纖維素醚產(chǎn)品以出口銷售為主，客戶主要為建筑材料生產(chǎn)企業(yè)且分布較為分散，主要客戶較為穩(wěn)定且第三季度銷量穩(wěn)步增長。??由于建材級纖維素醚主要應用于建筑材料領域，其市場需求與下游建筑行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展密切相關。?????????????（1）海外市場方面，2022?年上半年，通貨膨脹加劇、俄烏沖突升級等因素對國際經(jīng)濟造成沖擊，與宏觀經(jīng)濟關聯(lián)度較高的房地產(chǎn)、基建行業(yè)增速有所放緩，國外建材企業(yè)的生產(chǎn)、采購也相應受到影響，境外客戶需求下滑。????（2）國內(nèi)市場方面，2022?年上半年，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)受新冠疫情、調控政策等因素影響，導致上游建材行業(yè)采購減少，境內(nèi)客戶需求減少。國家進一步收緊房地產(chǎn)調控政策對房地產(chǎn)行業(yè)整體下行壓力加大。此外，新冠疫情對建筑施工進度及居民購房意愿均造成一定影響，對房地產(chǎn)行業(yè)的供需情況帶來沖擊。因此，由于宏觀經(jīng)濟影響，2022?年上半年建材級纖維素醚境內(nèi)外客戶采購需求有所減少，銷量同比有所下降，纖維素醚整體產(chǎn)銷率也相應降低。素開始逐漸恢復，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)也迎來復蘇，帶動國內(nèi)外客戶需求穩(wěn)步增長。策優(yōu)化的重要方向，各地限購政策逐漸放松，房地產(chǎn)行業(yè)開始回暖，公司第三季度建材級纖維素境內(nèi)銷售情況有所提升，客戶資源進一步得到拓展，建材級纖維素醚銷量持續(xù)下降的風險較小。2022?年?11?月，中國人民銀行、銀保監(jiān)會公布《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，銀行信貸支持、債券融資幫扶、股權融資重啟等房地產(chǎn)支持政策接連出臺。預計“金融?16?條”等房地產(chǎn)政策將進一步促進國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)復蘇，帶動建材級纖維素醚市場需求穩(wěn)定增長。?產(chǎn)品名稱????????????銷量（噸）????????環(huán)比變動??????????????銷量（噸）???????環(huán)比變動?????????銷量（噸）建材級纖維素醚???????7,516.26????????9.57%?????????6,859.87????-1.28%??????????6,948.84緊等因素影響，國內(nèi)外建材行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)增速有所放緩，導致公司建材級纖維素醚銷量略有下滑。2022?年下半年，公司積極拓寬國內(nèi)外銷售渠道，且國內(nèi)外建材、房地產(chǎn)行業(yè)均逐漸回暖，建材級纖維素醚銷量有所增加，第三季度銷量環(huán)比增長?9.57%。率下降的原因與合理性，未來建材級纖維素醚銷量是否存在持續(xù)下降的風險??綜上，由于公司建材級纖維素醚主要應用于建筑材料領域，客戶主要為建材生產(chǎn)企業(yè)且以境外客戶為主，其銷量受海外經(jīng)濟及國內(nèi)外房地產(chǎn)行業(yè)影響較大。銷量同比下降和纖維素醚產(chǎn)銷率下降具備合理性。2022?年下半年，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟、房地產(chǎn)行業(yè)均呈現(xiàn)復蘇趨勢，帶動建材級纖維素醚銷量上升，未來建材級纖維素醚銷量不會存在持續(xù)下降的風險。??二、結合前述情況及行業(yè)競爭情況、在手訂單及意向性合同等，說明募投項目淄博赫達?30000t／a?纖維素醚項目相關新增產(chǎn)能的消化措施及其可行性。??當前，全球主要的纖維素醚生產(chǎn)企業(yè)為美國陶氏化學、日本信越、美國亞什蘭、韓國樂天等跨國企業(yè)。近年來，纖維素醚行業(yè)內(nèi)的中國企業(yè)在市場份額、產(chǎn)品競爭力、綜合技術服務能力等方面不斷提升，并在我國科技強國、制造強國等戰(zhàn)略的引領下，逐步完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局，綜合競爭力不斷增強。公司于?2000年進入非離子型纖維素醚行業(yè)，經(jīng)過二十余年的技術研發(fā)和生產(chǎn)工藝經(jīng)驗的積累，在纖維素醚的產(chǎn)銷規(guī)模、生產(chǎn)技術、產(chǎn)品種類、產(chǎn)品質量穩(wěn)定性和生產(chǎn)環(huán)保措施等方面具有較強的競爭實力。2021?年公司纖維素醚產(chǎn)量超過?3.8?萬噸，而我國目前產(chǎn)能在?1?萬噸以上的企業(yè)較少，大部分小型企業(yè)的年生產(chǎn)能力?2,000?噸以下，生產(chǎn)技術較為落后，產(chǎn)品主要定位在中低端市場。就國內(nèi)市場來說，未來隨著行業(yè)競爭的進一步加劇，行業(yè)市場份額將向一些具備技術、資質、資金、人才、規(guī)模等綜合優(yōu)勢的大企業(yè)聚集，綜合競爭實力較弱的中小企業(yè)數(shù)量將大幅減少，行業(yè)將呈現(xiàn)大者恒大、強者恒強的競爭格局。??公司經(jīng)過在纖維素醚行業(yè)的多年經(jīng)營，憑借優(yōu)質的產(chǎn)品樹立了良好的品牌形象，積累了豐富的客戶資源與海外銷售渠道，主要客戶包括意大利馬貝、法國圣戈班、德國可耐福公司、德高（廣州）建材有限公司、東方雨虹、福建三棵樹、美國雷帝、印度?IRIS?INGREDIENTS、美國?KERRY?BIOSCIENCE、正大天晴藥業(yè)集團股份有限公司、石家莊市華新藥業(yè)有限責任公司、齊魯制藥有限公司等；目前公司產(chǎn)品已穩(wěn)定銷往德國、法國、意大利、西班牙、俄羅斯、土耳其、美國、加拿大、巴西、印度、日本、韓國、澳大利亞、馬來西亞、新加坡等?70?多個國家和地區(qū)。優(yōu)質的客戶資源為纖維素醚產(chǎn)品訂單提供了保障，隨著公司進一步深入與現(xiàn)有客戶的合作并積極擴展?jié)撛诳蛻?，項目的產(chǎn)能消化將得到有力支撐。纖維素醚產(chǎn)品生產(chǎn)周期較短，客戶一般不預留長期訂單，截至?2022?年?12?月?20?日，公司纖維素醚產(chǎn)品在手訂單為約為?1.55?億元。其可行性??公司擬采取的產(chǎn)能消化措施及其可行性如下：??（1）合理規(guī)劃產(chǎn)能釋放進度，產(chǎn)能消化循序漸進??公司對本次募投項目進行規(guī)劃時，考慮了新增產(chǎn)能的釋放過程，項目從開始建設到完全達產(chǎn)需要?4?年，淄博赫達?30000t/a?纖維素醚項目在第?2-4?年的達產(chǎn)進度分別為?40%、70%和?100%。由于募投項目產(chǎn)能存在逐步釋放的過程，產(chǎn)能消化壓力并不會在短期內(nèi)集中出現(xiàn)。鑒于募投項目產(chǎn)品未來市場需求廣闊，以及隨著公司產(chǎn)品競爭力的不斷提升，本次募投項目新增產(chǎn)能可實現(xiàn)逐步消化。??（2）加深與現(xiàn)有客戶的合作力度，積極開拓新市場和新客戶??經(jīng)過多年生產(chǎn)經(jīng)營，公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品質量贏得了客戶的高度信賴和認可，積累了大量國內(nèi)外的客戶資源，并形成了緊密、穩(wěn)定、長期的戰(zhàn)略合作關系。在纖維素醚業(yè)務領域，公司客戶群體包括意大利馬貝、法國圣戈班、德國可耐福公司、德高（廣州）建材有限公司、東方雨虹、福建三棵樹、美國雷帝、印度?IRISINGREDIENTS、美國?KERRY?BIOSCIENCE、正大天晴藥業(yè)集團股份有限公司、石家莊市華新藥業(yè)有限責任公司、齊魯制藥有限公司等。??未來公司將持續(xù)致力于保持產(chǎn)品穩(wěn)定性和提高產(chǎn)品交付能力，充分利用現(xiàn)有客戶資源，加深與現(xiàn)有客戶的合作，進一步提高客戶黏性的同時，持續(xù)加大新客戶和新市場的開拓力度，提高公司市場競爭力和品牌影響力，為募投項目的產(chǎn)能消化提供有力保障。??（3）持續(xù)加大技術研發(fā)投入，緊抓行業(yè)發(fā)展動態(tài)??公司自成立以來持續(xù)進行研發(fā)投入，被評為專精特新“小巨人”，創(chuàng)建了山東省纖維素醚科學技術研究中心，公司在纖維素醚領域具有豐富的研發(fā)經(jīng)驗和技術儲備。近年來下游行業(yè)發(fā)展迅速，市場參與者需要緊抓行業(yè)發(fā)展動態(tài)，不斷對產(chǎn)品進行改良升級。公司未來將繼續(xù)在纖維素醚加大研發(fā)投入，在現(xiàn)有的技術水平和生產(chǎn)工藝基礎上，緊貼行業(yè)發(fā)展趨勢進行產(chǎn)品優(yōu)化，進一步鞏固并提升產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，從而保障本次募投項目達產(chǎn)后產(chǎn)能的有效消化。??（4）擴大專業(yè)人才隊伍，高效保障募投項目產(chǎn)能消化??優(yōu)秀的人才隊伍能有效保障項目的順利推進。公司在纖維素醚業(yè)務領域具有行業(yè)突出的專業(yè)化經(jīng)營能力，已形成了一支涵蓋運營管理、技術研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場銷售等各方面的專業(yè)人才隊伍。管理團隊核心成員大多具有多年的從業(yè)經(jīng)歷，對行業(yè)發(fā)展和市場需求具有敏銳的預判和觀察能力，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗和管理經(jīng)驗；生產(chǎn)技術核心人員擁有豐富的技術研發(fā)與生產(chǎn)制造經(jīng)驗；市場銷售人員則具有多年的海內(nèi)外市場開拓經(jīng)驗。未來公司將通過有吸引力的激勵手段留住現(xiàn)有人才骨干，同時通過外部招聘與內(nèi)部培養(yǎng)等途徑，不斷擴充新的管理、技術和銷售人才，擴大公司的高素質人才隊伍，為公司本次募投項目的產(chǎn)能消化提供人力支持，進而提升公司的市場占有率和品牌影響力。??綜上所述，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟、房地產(chǎn)行業(yè)均呈現(xiàn)復蘇趨勢，公司未來建材級纖維素醚銷量不會存在持續(xù)下降的風險，產(chǎn)品市場空間廣闊?；谇笆隼w維素醚的市場情況，本次募投項目的建設將完善公司纖維素醚領域產(chǎn)能布局，進一步提升公司的競爭優(yōu)勢及在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。本次募投項目是公司結合自身經(jīng)營情況及現(xiàn)有產(chǎn)能情況，綜合考慮未來市場容量增長等情況作出的戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)能擴張與市場容量匹配，在手訂單充足，具有較強的客戶基礎、較高的技術水平和人才儲備，公司未來具備產(chǎn)能消化能力。??三、請保薦機構及申報會計師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??針對上述事項，保薦機構及申報會計師履行了以下核查程序：素醚主要用途，及?2022?年?1-9?月公司該產(chǎn)品銷售客戶情況和受下游行業(yè)影響程度。客戶情況，分析銷量及客戶各季度同比變動情況及原因。勢等資料，查閱同行業(yè)上市公司公告信息。戶市場的儲備情況，了解本次募投項目的目前進展情況、預計進度安排及產(chǎn)能的預計消化措施。?????經(jīng)核查，保薦機構及申報會計師認為：為主，2022?年上半年受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)政策影響，建材級纖維素醚銷量和產(chǎn)銷率有所下降具有合理性。隨著國際經(jīng)濟及國內(nèi)房地產(chǎn)逐漸復蘇，國內(nèi)外建材級纖維素醚市場需求穩(wěn)步增長，且公司不斷拓寬銷售渠道，未來該產(chǎn)品銷量不存在持續(xù)下降的風險。市場容量增長等情況作出的戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)能擴張與市場容量匹配，具有較強的客戶基礎、較高的技術水平和人才儲備，公司未來具備產(chǎn)能消化能力。問題?4、關于行政處罰一起一般火災事故、安全生產(chǎn)主體責任不落實等問題作出（周）應急罰［2019］YJ3號《行政處罰決定書》，給予發(fā)行人45萬元罰款的行政處罰。2022年8月26日，淄博市周村區(qū)應急管理局出具證明，前述三項行政處罰涉及的違法行為均不構成重大違法違規(guī)行為。請申請人說明：（1）2019年5月31日發(fā)行人一般火災事故的具體情況、事故原因、責任認定、造成人員傷亡和直接財產(chǎn)損失情況、是否有相關人員被處以行政拘留或刑事處罰；（2）淄博市周村區(qū)應急管理局給予發(fā)行人45萬元罰款所依據(jù)的的法規(guī)條款，該條款是否涉及發(fā)行人違法違規(guī)行為的性質認定；（3）請?zhí)峁ㄖ埽绷P［2019］YJ3號《行政處罰決定書》、淄博市周村區(qū)應急管理局出具的無重大違法違規(guī)證明的文件原件。請保薦機構及申報律師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??回復：??一、2019?年?5?月?31?日發(fā)行人一般火災事故的具體情況、事故原因、責任認定、造成人員傷亡和直接財產(chǎn)損失情況、是否有相關人員被處以行政拘留或刑事處罰；??根據(jù)《山東赫達股份有限公司“5·31”火災事故調查報告》（以下簡稱《事故調查報告》），事故的具體情況如下：“王村分部”）部分建筑物存在漏雨情況，相關人員提報的屋面維修報告經(jīng)發(fā)行人內(nèi)部審批后，經(jīng)履行詢價、審查資質等程序，2019?年?5?月?17?日，趙新義以“濰坊京九防水工程集團有限公司”的名義與發(fā)行人簽訂《施工合同》和《安全作業(yè)合同》。了安全培訓和考試，次日，施工人員經(jīng)履行申請辦理《動火安全作業(yè)證》（以下簡稱“《動火票》”）等手續(xù)后開始施工。2019?年?5?月?31?日，受雇于趙新義的施工人員閆占林、閆衛(wèi)東在沒有到發(fā)行人處辦理《動火票》、沒有人員監(jiān)護的情況下，在粉碎機車間北車間進行施工作業(yè)，施工過程中，閆衛(wèi)東發(fā)現(xiàn)南林一起將風帽內(nèi)的火澆滅。隨后，閆衛(wèi)東將南?4#通風機的風帽摘下，向下觀察，發(fā)現(xiàn)下方倉庫內(nèi)的纖維素醚半成品堆垛著火了。??閆衛(wèi)東和閆占林立刻關掉液化氣，攜帶位于樓頂和樓梯上的兩個干粉滅火器回到地面，進入車間滅火，由于火勢蔓延過快，無法有效施救，二人撤離現(xiàn)場。14?時?23?分，火勢在整個粉碎機車間蔓延。隨后，火焰通過門窗引燃了南側道路上的纖維素醚成品堆垛，又通過南成品倉庫的門窗引燃了倉庫內(nèi)的精制棉和纖維素醚成品堆垛，導致整個四層南成品倉庫起火。火災事故給發(fā)行人造成了財產(chǎn)損失，但未造成人員傷亡。??根據(jù)《事故調查報告》，事故的原因分為直接原因和間接原因：??（1）直接原因：發(fā)行人王村分部粉碎機車間在進行屋面防水施工時，施工人員違章動火作業(yè)，液化氣噴槍引燃了屋頂無動力通風機內(nèi)的纖維素醚粉塵結塊，導致粉碎機車間和南成品倉庫全部過火是火災事故發(fā)生的直接原因。??（2）間接原因：①施工隊伍管理混亂；②發(fā)行人安全生產(chǎn)主體責任不落實；③周村區(qū)委、區(qū)政府及王村鎮(zhèn)屬地安全生產(chǎn)管理責任落實不到位。??根據(jù)《事故調查報告》、山東省淄博市周村區(qū)人民法院作出的（2019）魯（周）應急罰［2019］YJ3?號《行政處罰決定書》，該事故為一般生產(chǎn)安全責任事故。??趙新義、閆衛(wèi)東、閆占林三人因涉嫌重大責任事故罪被追究刑事責任。??發(fā)行人外包工程管理混亂，使用無資質施工隊伍，未認真落實安全生產(chǎn)管理主體責任，雙重預防體系建設不扎實、不深入，對事故的發(fā)生負有主要責任，淄博市周村區(qū)應急管理局對發(fā)行人及主要負責人畢于東分別進行罰款的行政處罰。??根據(jù)《事故調查報告》，本次事故未造成人員傷亡。根據(jù)周村區(qū)價格咨詢服務中心出具的淄周價認定[2019]56?號《周村區(qū)價格咨詢服務中心關于涉嫌重大責任事故案涉案被燒毀精制棉、醫(yī)藥級纖維素、建材級纖維素損失價值認定結論書》，經(jīng)鑒定，本次事故直接財產(chǎn)損失價值為人民幣?8,538,914.00?元。??根據(jù)山東省淄博市周村區(qū)人民法院作出的（2019）魯?0306?刑初?583?號《刑事附帶民事判決書》，發(fā)行人聘請的外部施工方人員趙新義、閆衛(wèi)東、閆占林被淄博市周村區(qū)人民法院以重大責任事故罪追究刑事責任，其中，趙新義被判處有期徒刑二年，緩刑二年，閆占林被判處有期徒刑一年十個月，緩刑二年，閆衛(wèi)東被判處有期徒刑一年九個月，緩刑二年，前述人員還被判令禁止在緩刑考驗期內(nèi)從事與安全生產(chǎn)相關聯(lián)的活動。??除上述人員外，沒有其他人員被處以行政拘留或刑事處罰。??二、淄博市周村區(qū)應急管理局給予發(fā)行人?45?萬元罰款所依據(jù)的的法規(guī)條款，該條款是否涉及發(fā)行人違法違規(guī)行為的性質認定；??根據(jù)（周）應急罰［2019］YJ3?號《行政處罰決定書》，淄博市周村區(qū)應急管理局給予發(fā)行人?45?萬元罰款所依據(jù)的法規(guī)條款為《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》第?109?條：即“發(fā)生生產(chǎn)安全事故，對負有責任的生產(chǎn)經(jīng)營單位除要求其依法承擔相應的賠償?shù)蓉熑瓮?，由安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門依照下列規(guī)定處以罰款：（一）發(fā)生一般事故的，處二十萬元以上五十萬元以下的罰款；（二）發(fā)生較大事故的，處五十萬元以上一百萬元以下的罰款；（三）發(fā)生重大事故的，處一百萬元以上五百萬元以下的罰款；（四）發(fā)生特別重大事故的，處五百萬元以上一千萬元以下的罰款；情節(jié)特別嚴重的，處一千萬元以上二千萬元以下的罰款。”??經(jīng)核查，該條款涉及對發(fā)行人違法違規(guī)行為的性質認定。??根據(jù)（周）應急罰［2019］YJ3?號《行政處罰決定書》及《事故調查報告》，發(fā)行人此次火災事故被認定為一般事故，并非較大事故或重大事故、特別重大事故，且發(fā)行人被處以罰款?45?萬元，不屬于一般事故中頂格處罰的情形；淄博市周村區(qū)應急管理局已出具證明，確認前述違法行為不構成重大違法違規(guī)行為。??綜上，發(fā)行人前述事故不屬于重大違法違規(guī)行為，所受行政處罰不屬于情節(jié)嚴重的重大行政處罰，發(fā)行人本次公開發(fā)行可轉債符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等法律法規(guī)的相關規(guī)定。??三、請?zhí)峁ㄖ埽绷P［2019］YJ3?號《行政處罰決定書》、淄博市周村區(qū)應急管理局出具的無重大違法違規(guī)證明的文件原件。??發(fā)行人已提供（周）應急罰［2019］YJ3?號《行政處罰決定書》、淄博市周村區(qū)應急管理局出具的無重大違法違規(guī)證明的文件原件。??四、請保薦機構及申報律師說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。??針對上述事項，保薦機構和申報律師履行了以下核查程序：??（1）淄博市周村區(qū)應急管理局作出的（周）應急罰［2019］YJ3?號《行政處罰決定書》及發(fā)行人繳納罰款的單據(jù)；??（2）淄博市周村區(qū)應急管理局作出的（周）應急罰[2019]YJ3-1?號《行政處罰決定書》及畢于東繳納罰款的單據(jù)；??（3）山東省淄博市周村區(qū)人民法院作出的（2019）魯?0306?刑初?583?號《刑事附帶民事判決書》；??（4）《山東赫達股份有限公司“5·31”火災事故調查報告》《淄博市人民政府關于淄博市周村區(qū)山東赫達股份有限公司“5·31”火災事故調查報告的批復》；??（5）周村區(qū)價格咨詢服務中心出具的淄周價認定[2019]56?號《周村區(qū)價格咨詢服務中心關于涉嫌重大責任事故案涉案被燒毀精制棉、醫(yī)藥級纖維素、建材級纖維素損失價值認定結論書》；??（6）淄博市周村區(qū)應急管理局出具的證明。???????????????????《山東省安全生產(chǎn)行政處罰自由裁量基準》等相關法律、法規(guī)、規(guī)范性文件；??經(jīng)核查，保薦機構和申報律師認為：員傷亡，除發(fā)行人聘請的三名外部施工人員被以重大責任事故罪追究刑事責任外，不存在其他人員被處以行政拘留或刑事處罰的情形。款，涉及發(fā)行人違法違規(guī)行為的性質認定，該條款認定發(fā)行人此次事故為一般事故，不屬于重大違法違規(guī)的情形。周村區(qū)應急管理局出具的無重大違法違規(guī)證明的文件原件。?（本頁無正文，為山東赫達集團股份有限公司《關于請做好山東赫達集團股份有限公司公開發(fā)行可轉債發(fā)審委會議準備工作的函的回復》之簽章頁）??????????????????????山東赫達集團股份有限公司?（本頁無正文，為招商證券股份有限公司《關于請做好山東赫達集團股份有限公司公開發(fā)行可轉債發(fā)審委會議準備工作的函的回復》之簽章頁）保薦代表人：?????????????葛麒??????????????羅磊????????????????????????招商證券股份有限公司

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