一、要聞速遞

1.公私募機構(gòu)熱議全面注冊制 精進(jìn)投研能力 持續(xù)為投資者創(chuàng)造價值

(資料圖片僅供參考)

中國證監(jiān)會2月1日宣布，就全面實行股票發(fā)行注冊制改革主要制度規(guī)則公開征求意見。公私募機構(gòu)認(rèn)為，注冊制的全面推行將加速A股市場供需雙向擴容，助力重構(gòu)估值體系，讓市場回歸價值投資，從而進(jìn)一步助推產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展。

全面實行股票發(fā)行注冊制將對我國資本市場產(chǎn)生重要積極影響，成為資本市場發(fā)展的新起點。同時對機構(gòu)投研能力提出更高要求，需要公募基金不斷提升投研能力，也對公募基金助力高質(zhì)量發(fā)展提出新要求。多家基金公司表示，將進(jìn)一步精進(jìn)投研能力，發(fā)揮專業(yè)投資機構(gòu)優(yōu)勢，持續(xù)為投資者創(chuàng)造價值。

2.對沖基金加大黃金看漲押注 年內(nèi)上行趨勢已確定

黃金價格在過去三個月大漲17.7%，進(jìn)入2023年后已累計上漲逾5%，對沖基金近期也加大了對黃金的看漲押注。在持續(xù)大漲后，分析師警示，短期需關(guān)注本周美聯(lián)儲議息決議對黃金近期漲勢的影響。

市場目前普遍預(yù)期，美聯(lián)儲本周將加息25個基點，但對于美聯(lián)儲未來的態(tài)度還存在一定的分歧。一方面，美聯(lián)儲可能強化將利率較長時間維持在5%以上，以更好地控制通脹水平，另一方面，市場也預(yù)期，美聯(lián)儲可能會向外界傳遞將在5月中止加息的信號。不過，不論如何，分析師認(rèn)為，黃金今年長期上行趨勢已經(jīng)確定。

3.近七成私募計劃加倉 成長板塊成"心頭好"

2月首個交易日，北向資金繼續(xù)買入，私募也準(zhǔn)備發(fā)起"春季攻勢"。

最新數(shù)據(jù)顯示，2月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)重回近一年來的高位，近七成私募基金經(jīng)理打算加倉。從調(diào)研情況來看，新能源、軍工、光伏等成長板塊是機構(gòu)加倉的重要方向之一。業(yè)內(nèi)人士表示，大盤藍(lán)籌股經(jīng)過階段性反彈后，成長風(fēng)格相對領(lǐng)先的概率提升，今年價值與成長風(fēng)格或輪番登臺。

4.公募基金四季報收官 A股反彈帶動權(quán)益基金收益回升

公募基金2022年四季報披露落下帷幕。天相投顧基金評價中心日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，公募整體規(guī)模方面，截至2022年四季度末，公募基金整體規(guī)模25.74萬億元，較2022年三季度末26.32萬億元規(guī)模環(huán)比下降2.23%。

隨著疫情防控政策的調(diào)整和優(yōu)化，從2022年四季度以來，A股市場出現(xiàn)小幅度回暖，公募基金投資收益也因此由負(fù)轉(zhuǎn)正。據(jù)植信投資研究院統(tǒng)計，2022年四季度，公募基金投資收益在國內(nèi)外資本市場均出現(xiàn)回暖的作用下由負(fù)轉(zhuǎn)正，為728.6億元。

2023年1月以來，在A股市場持續(xù)回暖的背景下，基金發(fā)行呈現(xiàn)"股熱債冷"格局。業(yè)內(nèi)人士表示，2023年，股市可能在經(jīng)濟復(fù)蘇中持續(xù)回暖，公募基金的投資收益及市場對其投資的熱情有望提升。

二、基金視點

1.工銀瑞信基金李劍峰：2023年市場預(yù)期大概率好于2022年 重視養(yǎng)老金產(chǎn)品配置

近日，工銀瑞信基金舉行2023年投資策略云峰會，工銀瑞信基金首席投資官、養(yǎng)老金投資中心總經(jīng)理李劍峰在會上表示，站在當(dāng)前時點，市場對于2023年的經(jīng)濟以及資本市場充滿期待，"對于2023年的經(jīng)濟，當(dāng)前市場普遍抱有較為溫和的預(yù)期，而我們對于中國的經(jīng)濟和未來的發(fā)展相對來講更加樂觀一些。"在他看來，2023年宏觀經(jīng)濟面同時具備有利因素及不利因素。其中，有利因素包括制造業(yè)投資中期趨勢大概率向上，房地產(chǎn)銷售相比2022年邊際向好，疫情放開后國內(nèi)消費持續(xù)復(fù)蘇等。此外，逆經(jīng)濟周期的基建投資在經(jīng)濟偏弱的情況下預(yù)計也不會太差，各經(jīng)濟政策整體上也仍以經(jīng)濟建設(shè)為中心。不利因素包括外需可能走弱，出口對于經(jīng)濟的拉動減弱，房地產(chǎn)投資也會有一定走弱?？偨Y(jié)而言，不利因素多是偏滯后指標(biāo)，有利因素多是偏領(lǐng)先指標(biāo)，"所以，即使當(dāng)前經(jīng)濟仍有很多困難，但是展望未來希望更大，市場預(yù)期大概率也會明顯好于2022年。"

2.西部利得基金：全面注冊制推進(jìn) 資本市場有望迎來上市公司、投資資金雙向成長

西部利得基金發(fā)表觀點稱，經(jīng)過四年的試點，股票發(fā)行注冊制具備了向全市場推廣的條件。在全面注冊制背景下，我國多層次資本市場基本形成：主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)；科創(chuàng)板突出"硬科技"特色，發(fā)揮資本市場改革"試驗田"作用；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。優(yōu)化融資制度推動多層次資本市場構(gòu)建，有助于更好的服務(wù)于實體經(jīng)濟融資需求。隨著股票發(fā)行注冊制改革全面推進(jìn)，資本市場有望迎來上市公司和投資資金的雙向成長，投資標(biāo)的和投資規(guī)模擴容意味著各板塊均有配置機會，但更需精選行業(yè)和個股，重視科技和制造行業(yè)的成長屬性、消費板塊和周期板塊中的價值機會、港股市場的戰(zhàn)略配置機遇。

3.興業(yè)證券：全面注冊制改革利好 結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊

興業(yè)證券認(rèn)為，全面注冊制改革有望提振市場風(fēng)險偏好，推動修復(fù)行情繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊。2023年以來A股迎來春季行情，外資是主要驅(qū)動力。注冊制改革有望提振內(nèi)資情緒，帶動市場風(fēng)險偏好進(jìn)一步修復(fù)，推動春季行情繼續(xù)演繹。結(jié)構(gòu)上看，隨著全面注冊制改革推進(jìn)，IPO和再融資等投行業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長，資本市場擴容，券商板塊直接受益；另一方面，金融科技公司也有望受益于券商注冊制相關(guān)的IT需求擴張。

回顧A股注冊制改革推進(jìn)的兩個重要時間點，市場均反響積極。一是2019年1月23日深改委審議通過設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制方案；二是2020年4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》審議通過；這兩個時點后A股市場均迎來一波上行。未來伴隨著全面注冊制落地，資本市場將進(jìn)一步助力實體經(jīng)濟發(fā)展，多層次資本市場體系也將更加清晰，改革紅利將進(jìn)一步釋放，有望推動A股中長期上行趨勢。

4.中金公司：美聯(lián)儲或于5月暫停加息

中金公司指出，美聯(lián)儲加息25個基點，聯(lián)邦基金利率升至4.5~4.75%區(qū)間，符合市場預(yù)期。貨幣政策聲明承認(rèn)通脹有所放緩，鮑威爾發(fā)布會態(tài)度偏"鴿"，對通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。我們認(rèn)為，今年美聯(lián)儲需要在抗通脹、穩(wěn)增長、防風(fēng)險三個目標(biāo)之間尋求平衡，后續(xù)的加息會更為謹(jǐn)慎?；鶞?zhǔn)情形下，美聯(lián)儲或于3月再加25個基點，然后于5月暫停加息，進(jìn)入觀望狀態(tài)。在此期間，政策利率將處于5%的高位，雖然通脹會緩和，但經(jīng)濟增長也將進(jìn)一步走弱。對市場而言，未來的關(guān)鍵在于經(jīng)濟增長(分子)和利率(分母)哪個下降更快？盡管近期美國經(jīng)濟"軟著陸"的概率有所上升，我們的基準(zhǔn)情形仍然是衰退。

5.天風(fēng)證券：巨頭堅定投入，開啟AI新浪潮

天風(fēng)證券認(rèn)為，2023年1月18日，微軟宣布將于3月底前在全球裁員1萬人，約占員工總數(shù)的5%；1月23日微軟在其官方博客宣布，已與OpenAI擴大合作伙伴關(guān)系，微軟將向 OpenAI 進(jìn)行一項為期多年、價值數(shù)十億美元的投資，以加速其在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)突破，此前微軟已分別于2019年和2021年對OpenAI進(jìn)行投資。1月20日，谷歌母公司Alphabet宣布將裁員約1.2萬人，占該公司員工總數(shù)的6%以上，同時谷歌CEO表示，公司將會進(jìn)一步聚焦AI技術(shù)核心業(yè)務(wù)的研發(fā)投入。我們認(rèn)為，微軟、谷歌、亞馬遜等全球巨頭堅定投入AI，展現(xiàn)出AI應(yīng)用廣闊的發(fā)展前景，AI行業(yè)有望開啟新發(fā)展浪潮。

三、基金凈值

開放式基金凈值上漲TOP50:

開放式基金凈值下跌TOP50: