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1、財務杠桿的含義。

2、企業(yè)負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。

(資料圖片)

3、于是利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。

4、這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。

5、(2)財務杠桿系數的計算及其說明的問題。

6、財務杠桿作用的大小通常用財務杠桿系數表示。

7、財務杠桿系數越大，表示財務杠桿作用越大，財務風險也就越大；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也就越小。

8、財務杠桿系數的計算公式為： dfl=ebit/[ebit-i-b/（1-t）]財務杠桿系數可說明的問題如下：①財務杠桿系數表明息前稅前盈余增長引起的每股盈余的增長幅度。

9、②在資本總額、息前稅前盈余相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股盈余(投資者收益)也越大。

10、(3)控制財務杠桿的途徑。

11、負債比率是可以控制的。

12、企業(yè)可以通過合理安排資本結構，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。

13、企業(yè)的財務杠桿，一般可以表現為三種關系：即負債與資產的對比關系（即資產負債率）、負債與所有者權益的對比關系、或長期負債與所有者權益的對比關系。

14、在企業(yè)過高的杠桿比率的條件下，企業(yè)在財務上將面臨著以下壓力：一是不能正常償還到期債務的本金和利息。

15、二是在企業(yè)發(fā)生虧損的時候，可能會由于所有者權益的比重相對較小而使企業(yè)債權人的利益受到侵害。

16、三是受此影響，企業(yè)從潛在的債權人那里獲得新的資金的難度會大大提高。

17、參考資料：《財務管理》。