長江商報消息●長江商報記者 明鴻澤

安防“一哥”海康威視（002415.SZ）經營承壓。

(資料圖片僅供參考)

近日，?？低暸兜哪陥箫@示，2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入831.66億元，略高于上年，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）128.37億元，較上年減少近40億元，同比下降幅度為23.59%。

?？低暠皇袌龇Q為“安防茅”，源于公司表現(xiàn)出較高的成長性。2007年至2021年，公司營業(yè)收入、凈利潤持續(xù)雙增，股價上漲近20倍。

營業(yè)收入止步、凈利潤下降，是海康威視有史以來的首次。其主要原因在于，海外業(yè)務生變，雖然亞洲市場崛起，但歐美市場大幅下滑。

業(yè)績下滑，2022年，可能只是開始。根據今年一季報，前三個月，海康威視收獲營業(yè)收入和凈利潤雙降。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，盡管經營承壓，但?？低暤馁M用開支并未減少。2022年，公司研發(fā)投入98.14億元，較上年增加近15億元，期末研發(fā)人員增加至近2.80萬人。

營收凈利雙降已持續(xù)兩季

業(yè)績下滑，從來沒有發(fā)生過的現(xiàn)象在?？低暽砩习l(fā)生了。

根據年報，2022年全年，海康威視實現(xiàn)的營業(yè)收入為831.66億元，較上年增加17.46億元，同比增長幅度為2.14%。營業(yè)收入同比增速僅為個位數，且低至2%左右，對于?？低暥裕浭请y以想象的。

自從公開經營業(yè)績數據以來，2007年至2021年，海康威視的營業(yè)收入同比增速均保持在兩位數，且低于20%的年度屈指可數。

營業(yè)收入微增，讓人意外，而凈利潤則讓人大跌眼鏡。2022年，公司實現(xiàn)的凈利潤為128.37億元，同比減少39.63億元，同比下降幅度為23.59%。公司實現(xiàn)的扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為123.31億元，同比下降幅度達25.02%，降幅還略高于凈利潤。這說明，凈利潤的下降，問題出在主營業(yè)務方面。

分季度看，去年一、二、三、四季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為165.22億元、207.36億元、224.64億元、234.45億元，同比變動18.11%、4.13%、3.39%、-9.10%。同期實現(xiàn)的凈利潤為22.84億元、34.75億元、30.81億元、39.97億元，同比變動5.29%、-19.41%、-31.29%、-31.50%。凈利潤從二季度開始下降，且下降幅度逐漸擴大，四季度，營業(yè)收入、凈利潤雙降。

在年報中，海康威視稱，2022年，全球宏觀經濟波動加大、地緣政治錯綜復雜、歐美打壓升級，國內面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱等方面壓力，給企業(yè)經營帶來巨大挑戰(zhàn)。?？低曇苑e極、審慎的態(tài)度應對各種不確定性。

此前，券商研報稱，受疫情防控影響、需求端疲軟，同時部分項目落地延遲，歐洲、北美市場下滑對?？低暤暮Ｍ庹w業(yè)務影響較大，拉美、亞洲等地區(qū)繼續(xù)保持較快增長。此外，員工數量增加、成本上漲，創(chuàng)新業(yè)務增速放緩，這些因素疊加，導致公司出現(xiàn)有史以來業(yè)績下滑。

營業(yè)收入、凈利潤雙降，這樣的情形在今年一季度繼續(xù)上演。根據一季度報告，今年前三個月，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為162.01億元，同比下降1.94%，凈利潤、扣非凈利潤分別為18.11億元、15.54億元，同比下降20.69%、29.67%。

至此，營業(yè)收入、凈利潤雙降，?？低曇呀洺掷m(xù)兩個季度。

縱覽2007年以來的單季度業(yè)績，營業(yè)收入和凈利潤雙降，此前從未發(fā)生過，?？低暤慕洜I業(yè)績刷新了市場對其認知。

與凈利潤相關的經營現(xiàn)金流，2022年為101.64億元，同比減少25.45億元，減少幅度為20.03%。今年一季度，公司的經營現(xiàn)金流為-32.86億元。

研發(fā)投入四年300億

盡管經營業(yè)績承壓，但?？低暡⑽匆虼硕鴾p少開支保利潤，相關費用依舊正常。

2022年，海康威視的銷售費用、管理費用分別為97.73億元、26.42億元，2021年為85.86億元、21.32億元，2022年較2021年分別增加11.87億元、5.10億元，同比增長幅度為13.82%、23.92%。二者增幅均高于營業(yè)收入。

此前的2019年、2020年，公司的銷售費用分別為72.57億元、73.78億元，同比增長23.15%、1.67%。管理費用為18.22億元、17.90億元，2020年較2019年還有所減少。

上述數據顯示，相較2019年至2021年，2022年，公司的銷售費用、管理費用均增長明顯，并未出現(xiàn)控制費用保凈利潤的情形。

今年一季度也是如此。前三個月，公司的銷售費用、管理費用分別為21.85億元、6.03億元，分別較上年增加2.11億元、0.74億元。

作為全球安防龍頭，?？低晥猿盅邪l(fā)創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略，研發(fā)投入可以集中反映。

2007年以來，?？低暤难邪l(fā)投入持續(xù)增加，2009年為1.47億元，首次突破億元。2014年首次超過10億元，達13.01億元，2016年至2021年，研發(fā)投入分別為24.33億元、31.94億元、44.83億元、54.84億元、63.79億元、82.52億元，2022年為98.14億元，較2021年增加約15億元。近四年，研發(fā)投入合計約300億元。

2021年、2022年，研發(fā)投入占當期營業(yè)收入的比重分別為10.13%、11.80%，2022年較2021年上升1.67個百分點。2017年到2020年，公司這一比重分別為7.62%、8.99%、9.51%、10.04%。由此可見，不僅僅是研發(fā)投入在逐年增長，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重也在逐年攀升。

值得一提的是，公司的研發(fā)投入基本上均為費用化。

研發(fā)投入的另一方面是研發(fā)人員的投入。2022年底，公司的研發(fā)人員數量為27951人，較上年增加2599人，增長幅度為10.25%。研發(fā)人員占員工總數的比重為47.96%，接近員工總數的一半。

研發(fā)投入持續(xù)加碼，與海康威視的創(chuàng)新業(yè)務有關。

2015年以來，?？低暪膭顑炔繂T工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，建立內部創(chuàng)新跟投制度，先后成立了8個創(chuàng)新業(yè)務，即螢石網絡、?？禉C器人、?？滴⒂?、海康汽車電子、海康存儲、?？迪?、?？殿Ｓ?、海康慧影等。

根據?？低?021年度報告，當年，公司有5個創(chuàng)新業(yè)務的收入超過10億、凈利潤為正。