(相關(guān)資料圖)

主要邏輯：

①昨唐山鋼坯漲10，上海螺紋漲40，上海熱卷漲70。上周螺紋產(chǎn)量和表需均下降，庫存繼續(xù)去化。上周247家鋼廠日均鐵水240萬噸左右。受強(qiáng)降雨影響，江西、福建等地洪澇災(zāi)害較嚴(yán)重。唐山部分鋼廠收到壓減產(chǎn)量通知，具體執(zhí)行時間未知。國家安監(jiān)局要求內(nèi)蒙30處問題露天煤礦退回原有產(chǎn)能，這些煤礦原計劃核產(chǎn)增100%左右。

②地產(chǎn)銷售、新開工和施工面積同比下降。3月地產(chǎn)新開工降29%，施工降34%。4月財新制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比下降0.5%。3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比下降47.7%。1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降21.4%。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格，目前估值略偏低。

投資建議：鋼材單邊逢高做空。套利推薦鐵礦9-1正套。